“抓大放小”仍是硬道理

□本報實習記者 黎旅嘉

中國證券報記者統(tǒng)計，2017年以來，兩市超過7成個股出現(xiàn)下跌，60億市值以內(nèi)的公司年內(nèi)下跌比例甚至超過9成，而同一時期市值超過千億公司卻有近9成出現(xiàn)上漲。

分析人士指出，本輪行情投資的主線并未改變，“抓大放小”仍是硬道理，由于基本面企穩(wěn)向好態(tài)勢仍在延續(xù)，強勢板塊后市或仍將走高，因此當前回調(diào)中也仍不乏機會。

回調(diào)中不乏機會

上周的回調(diào)讓謹慎和觀望再度成為了市場“關鍵詞”，上周一回調(diào)后盤面也呈現(xiàn)出了“先揚后抑”的走勢。當前3400點關口儼然已成為了多頭們心中的“夢魘”，既能引發(fā)投資者對后市無限遐想，也好像“達摩克里斯之劍”般提示著投資者盤面隨時回調(diào)的警訊，資金也在此“心結”困擾之中始終顯現(xiàn)著焦躁與謹慎相交織的復雜情緒。

自9月以來，由于糾結的盤面市況仍未因盤面數(shù)度上破3400點后出現(xiàn)回落而出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)折。缺乏清晰投資主線以及熱點方面后繼乏力，使得當前投資者感到既無奈又焦躁。無奈的是由于場內(nèi)外資金在當前點位仍未形成一致，一邊是場內(nèi)主力資金離場的現(xiàn)象仍未“止血”，另一邊則是以杠桿資金為代表的場外資金入場步伐的提速。存量博弈態(tài)勢依然清晰，在此市況中，因資金未能圍繞熱點形成良好輪動，“賺錢效應”仍然較弱。焦躁的則是，雖然當前熱點間雖未能形成持續(xù)的賺錢效應以及良好的輪動格局，但從板塊來看，部分板塊估值仍未高企，顯然也已具備了一定的投資價值。然而，由于市場過于在乎3400點關口的得失，追漲殺跌的非理性因素也使得資金入場意愿有些遲疑。而上述的種種“糾結”其實都一致指向當前投資者仍未清晰把握住當前市場的投資主線。

近期，盤面風格幾經(jīng)變幻，資金也在偏愛低估值和競逐高成長間頻繁“挪騰”，“魚與熊掌”不可兼得的難題仍在A股市場中一再上演。然而遙望大洋彼岸的美國市場，代表傳統(tǒng)行業(yè)的道瓊斯指數(shù)與代表新興成長行業(yè)的納斯達克指數(shù)今年以來卻屢屢攜手走高。針對這一現(xiàn)象，分析人士指出，當前無論判斷大市值個股還是中小市值個股的投資價值與時機，還是仍應立足市場這一出發(fā)點。其表示，“一花獨放不是春，百花齊放春滿園”，沒有中小市值個股“沖鋒在前”活躍市場氣氛，僅靠大市值個股往往是“獨木難支”，然而沒有大市值個股的“交替掩護”，中小市值個股更難“獨舞”。因此，大市值個股與中小市值個股二者間更多的情況下其實應該是“一榮俱榮，一損俱損”，而并非所謂“蹺蹺板”關系。在大市值個股向好的情況下，中小市值個股一般也能借勢“水漲船高”正所謂“大河有水小河滿”。而在大市值集體回調(diào)的氛圍之下，市場往往“泥沙俱下”，即便是很多估值不貴，質(zhì)地優(yōu)良的中小市值個股一樣也會被錯殺。因此，當前在大盤震蕩中出現(xiàn)回調(diào)也并非全然負面，投資者也不必全然悲觀，即使是在回調(diào)趨勢中，也仍存在一定機會。當前市場分化趨勢較為明顯，出現(xiàn)回落反而會是優(yōu)質(zhì)個股重整的機會。因此，對于樂觀的投資者而言，當前的回落可以被認為是檢驗和加倉優(yōu)質(zhì)個股的機會，在這一過程中反而也會更容易看出優(yōu)質(zhì)個股的抗跌性與其獨立性。