強(qiáng)勢(shì)板塊或仍走高

針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)，分析人士表示，目前市場(chǎng)仍處于結(jié)構(gòu)性震蕩調(diào)整過(guò)程，因此對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的把握才是盈利重點(diǎn)，對(duì)于機(jī)構(gòu)看好的行業(yè)與個(gè)股投資者可重點(diǎn)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近1個(gè)月內(nèi)，機(jī)構(gòu)推薦個(gè)股達(dá)1468只，從行業(yè)來(lái)看，休閑服務(wù)、銀行、鋼鐵、國(guó)防軍工等四行業(yè)機(jī)構(gòu)推薦個(gè)股家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)的比例均在60%以上，排名居前。從上周實(shí)際交易情況來(lái)看，在市場(chǎng)整體方向尚未明朗之際，當(dāng)前資金似乎又有重新回流低估值藍(lán)籌的跡象，銀行等估值相對(duì)偏低板塊已再度受到資金關(guān)注，并出現(xiàn)了持續(xù)凈流入，而已沉寂多時(shí)的周期板塊也已再度進(jìn)入了投資者的視野。

針對(duì)銀行業(yè)，中金公司表示，基于宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管周期和新技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的三重悲觀預(yù)期，投資者多年看空銀行業(yè)，但這三項(xiàng)因素都在改善并將推動(dòng)行業(yè)盈利底部反轉(zhuǎn)。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)向好是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的最大利好。預(yù)計(jì)隨著GDP增速企穩(wěn)回升及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步改善，企業(yè)利潤(rùn)率正快速恢復(fù)；其次，最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，息差觸底回升。最后，新技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)否極泰來(lái)。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，同時(shí)新技術(shù)提高了銀行服務(wù)客戶(hù)和成本控制的能力。新技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行的影響也開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正。行業(yè)重估正在進(jìn)行。

針對(duì)周期行業(yè)，分析人士認(rèn)為，由于工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能出清，供給端壓力已明顯減弱，而一再上漲的工業(yè)品價(jià)格也說(shuō)明了目前的供給擴(kuò)張相對(duì)于需求擴(kuò)張已有所滯后，這勢(shì)必將對(duì)2018年的工業(yè)生產(chǎn)和投資形成較強(qiáng)的支撐，因此產(chǎn)能周期釋放和“朱格拉”周期反彈料仍是2018年行情的主要邏輯。從這一角度來(lái)看，后市周期板塊整體依然具有向上空間，仍可“看長(zhǎng)”。但與前期板塊估值修復(fù)所帶來(lái)的全面性普漲不同的是，在當(dāng)前仍處結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)中，雖然周期板塊因其安全邊際較高其配置價(jià)值雖仍被看好，但短期行情演繹卻已發(fā)生分化。從當(dāng)前各主要行業(yè)基本面的情況來(lái)看，由于上游資源品價(jià)格普漲行情結(jié)束，鋼鐵、有色、部分化工等上游周期品價(jià)格漲勢(shì)已出現(xiàn)趨緩甚至下跌，而與中游行業(yè)相關(guān)的小金屬、鋰電池、新材料等周邊概念近期則有所走強(qiáng)，反映出未來(lái)板塊的進(jìn)一步演繹的方向或?qū)⑹且耘c中游消費(fèi)相關(guān)行業(yè)為導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)性行情。從這一角度看，針對(duì)當(dāng)前板塊內(nèi)部的分化，亦宜“做短”。

從總體來(lái)看，中信建投證券表示，上周“以大為美”的市場(chǎng)風(fēng)格得到進(jìn)一步強(qiáng)化。當(dāng)前周期回調(diào)反映對(duì)基本面有一定擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)向消費(fèi)、金融等防御板塊切換。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，仍可關(guān)注估值切換的投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，該機(jī)構(gòu)堅(jiān)持業(yè)績(jī)?yōu)榫V，繼續(xù)看好下游板塊對(duì)整體的支撐。