從已經(jīng)披露完全的基金三季報顯示，普通股票型、偏股混合型基金倉位明顯提升，靈活配置型基金倉位穩(wěn)定，在對板塊配置上，對主板的配置比例已經(jīng)連續(xù)5個季度提升，創(chuàng)業(yè)板配置連續(xù)5個季度下降。在行業(yè)配置上，面對經(jīng)濟需求的短周期下滑以及利率的上行，我們相對看好銀行、保險為代表的金融股，以及白酒、消費電子為代表的消費龍頭。

當前，A股短期波動風險有所加劇，主要緣于盤面因素。首先，大盤始終沒有一條明確可持續(xù)的攻擊路徑，3400點一帶壓力增加，3400點關(guān)口得而復(fù)失。其次，連續(xù)的量價背離，使得指數(shù)在發(fā)動新空間時也變得十分牽強。最后，隨著年末臨近，資金緊張疊加限售股解禁，市場存在一定壓力?？梢哉f，隨著市場自發(fā)力量逐步回歸主導(dǎo)地位，場外資金有所回流，但仍顯不足，而場內(nèi)資金活性也不強。由于10月指數(shù)短期上漲斜率過于陡峭，量能難以迅速跟上，引發(fā)上周市場的較大波動，后市仍應(yīng)關(guān)注資金動向。

建議積極型投資者可適當關(guān)注行業(yè)輪動、主題輪換基金，把握當前市場環(huán)境下的結(jié)構(gòu)性機會。對于穩(wěn)健型投資者，仍建議做好大類資產(chǎn)配置，適當關(guān)注高久期策略的債券型基金、波動率較低的穩(wěn)健權(quán)益類基金或打新基金等。