海通證券非銀分析師孫婷指出，展望未來，壽險行業(yè)景氣度不減，保險認(rèn)可度與保障需求不斷提升，代理人數(shù)量與產(chǎn)能不斷增加，預(yù)計上市保險公司2018年新單保費(fèi)可以實(shí)現(xiàn)較高增長，好于市場預(yù)期。同時，保障型產(chǎn)品預(yù)計增速與占比將明顯提升，整體新業(yè)務(wù)價值率將進(jìn)入長期上升通道。

利潤方面，孫婷認(rèn)為，750天收益率曲線進(jìn)入上升周期，推動利潤中長期快速增長。保險公司利潤主要受投資收益、準(zhǔn)備金計提、剩余邊際釋放等因素的影響。剩余邊際釋放規(guī)模的遞增是行業(yè)的長期確定性事件，準(zhǔn)備金計提邊際減少是未來兩年的確定性趨勢，而去杠桿和美國加息周期下的高利率能支撐投資收益率。因此，保險公司的利潤提速是中長期趨勢，預(yù)計在2017年全年和2018年將進(jìn)一步加速。準(zhǔn)備金計提方面，2017年第四季度750天移動平均國債收益率曲線預(yù)計將整體企穩(wěn)回升，將從2018年開始由負(fù)轉(zhuǎn)正。

“政策方面，個稅遞延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)有望在年底前推出，也是利好保險行業(yè)的發(fā)展因素之一。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為養(yǎng)老保障的“第三支柱”，商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展?jié)摿薮蟆€稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的長期發(fā)展預(yù)計將總共提升上市保險公司內(nèi)含價值4-6%。財稅優(yōu)惠政策可成為撬動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的巨大杠桿。未來，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的內(nèi)含價值預(yù)計將分別增長4.2%、4.0%、5.8%、6.0%。樂觀假設(shè)下，EV增幅則達(dá)到14%-21%。