存財務(wù)風(fēng)險

　　山東玻纖還存在一定的財務(wù)風(fēng)險。

招股說明書顯示，山東玻纖2014年-2016年的流動速率分別為0.32、0.52、0.54，同行業(yè)平均值分別為0.99、1.09、1.44。而山東玻纖2014年-2016年速動比率分別為0.25、0.4、0.4，同行業(yè)平均值分別為0.82、0.88、1.22。

另外，山東玻纖2014年-2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為16.22、13.93、13.32，呈持續(xù)下降的趨勢，而存貨周轉(zhuǎn)率分別為9.69、7.67、6.48，也呈持續(xù)下降趨勢。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

此外，山東玻纖2014年-2016年的資產(chǎn)負(fù)債率為75.55%、66.27%、66.94%，同行業(yè)平均值為61.1%、53.19%、50.17%。

一位注冊會計師對IPO日報表示，從上述情況來看，山東玻纖存在三大問題。

首先，山東玻纖的流動比率和速動比率近3年都遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均值，那么其在短期償債能力上比同行業(yè)公司較差。

其次，山東玻纖的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率近3年呈持續(xù)下降的情況，其變現(xiàn)能力比以前差。

最后，山東玻纖的資產(chǎn)負(fù)債率近3年也高于同行業(yè)公司的平均值。

綜上所述，山東玻纖存在一定的財務(wù)風(fēng)險。

除了山東玻纖各項指標(biāo)低于同行業(yè)公司平均值外，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也令人匪夷所思。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書