近一個(gè)月來，可轉(zhuǎn)債申購這種幾乎沒有任何限制條件的“全民抽獎(jiǎng)”投資活動(dòng)徹底火了。

11月6日，可轉(zhuǎn)債“雙黃蛋”開始申購，時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債、小康轉(zhuǎn)債兩只可轉(zhuǎn)債開啟申購，無需市值，只要是個(gè)股票賬戶，就能頂格申購。

作為2017年勢(shì)頭正盛的一種再融資方式，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年已經(jīng)有36家公司的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲得審核通過，而排隊(duì)等待審核可轉(zhuǎn)債的則有50余家，市場(chǎng)熱情正高。

雖然可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)一片火熱，但對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)并不盡如人意，基金經(jīng)理們對(duì)可轉(zhuǎn)債仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

Choice數(shù)據(jù)顯示，27只帶有“可轉(zhuǎn)債”字樣的基金表現(xiàn)平淡。從近一個(gè)月基金回報(bào)情況來看，只有8只收益為正，其余全部為負(fù)。

其中，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的富國可轉(zhuǎn)債，最近一個(gè)月的基金回報(bào)為4.04%。該基金三季報(bào)顯示，可轉(zhuǎn)債（可交換債）占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)98.92%；興全可轉(zhuǎn)債最近一個(gè)月總回報(bào)為2.43%，三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債（可交換債）倉位占比為54%。

　　可轉(zhuǎn)債基金近一個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Choice

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)火熱，為何對(duì)應(yīng)基金業(yè)績(jī)平平，基金經(jīng)理也并沒有過多看好可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品呢？

發(fā)行提速，估值受壓制

興全可轉(zhuǎn)債混合的三季報(bào)顯示，可轉(zhuǎn)債維持震蕩，一方面供給對(duì)存量轉(zhuǎn)債估值的壓縮仍在繼續(xù)；另一方面，股市較強(qiáng)，正股股價(jià)有一定的支撐。而債券市場(chǎng)方面，10年國債收益率一直維持在狹小的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，而這種波動(dòng)大概率將貫徹四季度。該基金的基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，三季度增加了對(duì)權(quán)益?zhèn)}位的配置，對(duì)轉(zhuǎn)債保持中性偏謹(jǐn)慎，操作上高拋低吸，等待調(diào)整機(jī)會(huì)。

富國可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理范磊也表示，9月以來，市場(chǎng)資金面持續(xù)緊張，同時(shí)轉(zhuǎn)債審批速度有所加快，潛在的供給沖擊對(duì)市場(chǎng)影響較大，轉(zhuǎn)債估值受到較大壓制。　　“當(dāng)前再融資政策上看，供給增加的趨勢(shì)十分明顯，可轉(zhuǎn)債的稀缺性難以為繼，隨著投資者參與人數(shù)的增多，未來賺錢效應(yīng)大概率下降。”一名基金分析師告訴《國際金融報(bào)》記者。