多家券商旗下子公司均在360的PE股東出資人中現(xiàn)身

■本報記者 呂江濤

昨日，江南嘉捷復(fù)牌并強勢漲停，截至昨日收盤仍有454.63萬手封單在排隊等待買入。對于奇虎360借殼江南嘉捷，有券商分析師給出了江南嘉捷可能有20個漲停板的樂觀預(yù)期。如果真如券商分析師的預(yù)期，不僅江南嘉捷的25212名股東將賺得盆滿缽滿，奇虎360的擬上市主體三六零科技股份有限公司的42名股東也將因此大賺一筆。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在奇虎360私有化、股份制改造中，除數(shù)量眾多的上市公司外，還囊括了大量金融機構(gòu)、企業(yè)巨頭成為其投資人。其中就隱含了8家券商，而華泰證券則被認(rèn)為是這8家券商中可能分得最大一塊蛋糕的券商。

奇信志成股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜

作為“重大無先例”的交易方案，奇虎360的私有化和回歸A股借殼上市都與此前已經(jīng)完成的中概股私有化回歸不同。其中，最復(fù)雜的就是從控股股東到最終的業(yè)務(wù)主體，奇虎360私有化、A股上市的交易結(jié)構(gòu)安排，均采用了多層架構(gòu)。

公開資料顯示，奇虎360回歸A股后的擬上市主體為三六零科技股份有限公司（以下簡稱，360），股東數(shù)量多達(dá)42家，其控股股東天津奇信志成科技有限公司（以下簡稱，奇信志成）的出資人也多達(dá)37家，且兩者的股東構(gòu)成相似，即在直接入股360的同時，多數(shù)投資者也對控股股東出資，形成雙層出資的獨特架構(gòu)。

從表面上看，直接入股360、奇信志成的金融機構(gòu)并不多。然而，在多層分銷的架構(gòu)背后，“隱藏”著為數(shù)眾多的金融機構(gòu)和知名企業(yè)，其中涵蓋的券商就多達(dá)7家。如在360持股1.09%的金磚絲路（銀川）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），背后就站著華安證券。資料顯示，在合伙企業(yè)出資11.54%的華富瑞興投資管理有限公司，就是華安證券的全資子公司，該公司成立于2017年4月份；而在該企業(yè)出資5.77%的安徽安華基金投資有限公司，50%的股權(quán)是由華安證券100%出資的華富嘉業(yè)投資管理有限公司持有。

此外，部分券商雖然沒有直接參與360私有化，但其旗下公司卻在360股東名單中現(xiàn)身。如在奇信志成、360分別持股0.66%、0.22%的中金佳立（天津）投資中心，出資人之一中金佳成投資管理有限公司，就是由中金公司100%持股。此外，華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司，也是該合伙企業(yè)的出資人。

而360、奇信志成的其他PE股東中，中信證券、信達(dá)證券、廣發(fā)證券、西南證券、華融證券等大中型券商，雖然沒有參與此事，但其旗下子公司均在360的PE股東出資人中現(xiàn)身。

華泰證券參與度最深

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，與360回歸A股借殼上市有關(guān)系的這8家券商中，華泰證券與360的交集最多。首先是華泰證券的子公司華泰聯(lián)合是此次江南嘉捷重大資產(chǎn)重組的獨立財務(wù)顧問，而華泰聯(lián)合此前也曾擔(dān)任360私有化的獨立財務(wù)顧問。

其次是華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司，其出資比例為99.432%的中金佳立（天津）投資中心（有限合伙）對360的控股股東奇信志成的出資比例為0.66%，對360的出資比例為0.22%。

此外，華泰證券控制的江蘇華泰瑞聯(lián)基金管理有限公司也是南京瑞聯(lián)一號投資中心（有限合伙）的股東之一，作為普通合伙人，瑞聯(lián)一號持有360的股權(quán)比例為1.09% ，總投入金額為18億元。

對此，也有投資者對華泰聯(lián)合擔(dān)任江南嘉捷此次重大資產(chǎn)重組的獨立財務(wù)顧問的獨立性提出質(zhì)疑。在江南嘉捷的重組媒體說明會上，華泰聯(lián)合證券的投行部執(zhí)行董事姚玉蓉解釋稱，華泰聯(lián)合和江蘇華泰瑞聯(lián)不存在交叉服務(wù)的問題，華泰資管不會對中金佳立進(jìn)行決策影響，華泰聯(lián)合的獨立性可以保證。

江南嘉捷董事會秘書鄒克雷也對此回應(yīng)稱，根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法的規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)或者其他財務(wù)顧問機構(gòu)受聘擔(dān)任上市公司獨立財務(wù)顧問的應(yīng)當(dāng)保持獨立性，不得與上市公司存在利益關(guān)系，存在下列一些情況的才不得擔(dān)任獨立財務(wù)顧問，第五條有一個規(guī)定，在并購重組中為上市公司的交易對方提供財務(wù)顧問服務(wù)。華泰聯(lián)合是由上市公司聘請的獨立財務(wù)顧問，并未為交易對方提供并購重組相關(guān)的財務(wù)顧問服務(wù)。