中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月30日訊（記者魏京婷）昨日，證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委2017年第56次會議審核結(jié)果公告顯示，博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（以下稱“博拉網(wǎng)絡(luò)”）（首發(fā)）未通過，其保薦機構(gòu)為申萬宏源。

據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，2017年以來，申萬宏源IPO保薦項目已有4單未獲通過，包括兩家擬在主板上市的公司和兩家擬在創(chuàng)業(yè)板上市公司，他們分別是重慶圣華曦藥業(yè)股份有限公司、福建永德吉燈業(yè)股份有限公司、西藏國策環(huán)保科技股份有限公司和珠海市賽緯電子材料股份有限公司。本次首發(fā)未獲通過的博拉網(wǎng)絡(luò)為申萬宏源年內(nèi)保薦被否的第五家公司。

招股書顯示，博拉網(wǎng)絡(luò)擬于創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過3000萬股，計劃募集資金3.20億元，擬用于全國區(qū)域城市網(wǎng)絡(luò)渠道拓展、博拉E2C大數(shù)據(jù)云平臺(BEP)升級改造和總部基地建設(shè)。2014-2016年，博拉網(wǎng)絡(luò)分別實現(xiàn)營收7721.23萬元、11605.15萬元、15951.55萬元，同期凈利潤分別為2157.87萬元、3104.96萬元、3928.74萬元。主營業(yè)務(wù)毛利率分別為65.34%、57.84%、54.45%，持續(xù)下降。博拉網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為1109.71萬元、473.28萬元、2304.30萬元，低于同期凈利潤。

　　博拉網(wǎng)絡(luò)被否凈資產(chǎn)收益率顯著下滑遭問詢

據(jù)證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委2017年第56次會議審核結(jié)果顯示，發(fā)審委會議對博拉網(wǎng)絡(luò)提出詢問的主要問題如下：　

1、請發(fā)行人代表說明：（1）2017年9月18日，勤晟鴻鵬價值證券投資基金向重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司轉(zhuǎn)讓190萬股與聯(lián)合基金1號新三板基金向尤啟明轉(zhuǎn)讓50萬股價格差異較大的原因；（2）尤啟明、重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司、劉世玉、王麟麗、鐘小寧、孫杰及其他歷次增資的股東是否存在代持情形；（3）尤啟明直接和間接持有發(fā)行人股份的背景，其出資1525萬元資金來源均為借款且還款方式均為到期一次還本付息、還款期限均為2019年的原因，是否存在代持、對賭等其他利益安排。請保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2、關(guān)于業(yè)務(wù)模式和技術(shù)。（1）發(fā)行人首次招股說明書申報稿披露主營業(yè)務(wù)為數(shù)字商業(yè)平臺服務(wù)，后修改為數(shù)字營銷及運營和技術(shù)開發(fā)服務(wù)。請發(fā)行人代表說明兩項業(yè)務(wù)的關(guān)系，是否符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》關(guān)于“發(fā)行人應(yīng)當主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)”的規(guī)定。（2）招股說明書披露發(fā)行人的客戶黏性較強，但從實際情況看，發(fā)行人主要通過招投標方式獲取業(yè)務(wù)，近幾年來自主要客戶的收入也存在較大波動。請發(fā)行人代表說明客戶黏性較強的切實理由。（3）根據(jù)招股說明書披露，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是發(fā)行人的核心競爭優(yōu)勢，發(fā)行人提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)主要是通過自主研發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)品來實現(xiàn)。請發(fā)行人代表說明擁有的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是否難以被復(fù)制或研發(fā)，發(fā)行人是否能夠持續(xù)保持相關(guān)的技術(shù)優(yōu)勢。請保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。