更加直觀的情況是，隨著P2P行業(yè)進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代，那些仍然承諾保本保息的平臺(tái)已然屬于“逆政策而行”，必然會(huì)被整頓或清理。承諾剛兌，反而增加了平臺(tái)的政策風(fēng)險(xiǎn)，大大降低了平臺(tái)的安全性。

所以，打破剛兌，無(wú)論是對(duì)于投資人還是對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，都勢(shì)在必行。

風(fēng)險(xiǎn)保證金≠資金安全

然而，即便是在整個(gè)金融市場(chǎng)去剛兌的大趨勢(shì)下，一部分投資者也只能將“去剛兌”停留在概念上。只要“我的這筆投資”能夠回款，其他的什么信息披露，什么平臺(tái)自融，都與我無(wú)關(guān)——必須承認(rèn)，這是目前中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)里不少投資人的真實(shí)心態(tài)。

而這，也正是監(jiān)管部門的擔(dān)憂所在：風(fēng)險(xiǎn)保證金存在投資誘導(dǎo)作用，暗藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

在這部分投資人看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)保證金就等同于“保本保息”，這在一定程度上增強(qiáng)了他們對(duì)于平臺(tái)安全性和收益確定性的認(rèn)可。相對(duì)應(yīng)的，很多平臺(tái)就以此作為一個(gè)自我宣傳的王牌，來(lái)吸引投資者。

平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)保證金，真的就等同于投資人資金的安全嗎？并非如此。

首先，p2p行業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)保證金，很多都是中小平臺(tái)用來(lái)吸引投資者的噱頭。當(dāng)平臺(tái)沒(méi)有領(lǐng)先的行業(yè)排名，沒(méi)有強(qiáng)大的風(fēng)控系統(tǒng)，沒(méi)有足夠?qū)嵙ι暇€銀行存管，無(wú)法提供透明的信息披露時(shí)，便會(huì)用風(fēng)險(xiǎn)保證金吸引投資者——畢竟，與其他保障維度相比，計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的門檻并不高。

其次，當(dāng)逾期發(fā)生時(shí)，如果規(guī)模不大，平臺(tái)尚可以用這筆保證金去填補(bǔ)。但一旦壞賬集中爆發(fā)，平臺(tái)資金無(wú)法滿足兌付要求，當(dāng)投資人的對(duì)資金安全的緊張情緒轉(zhuǎn)化為擠兌風(fēng)潮時(shí)，實(shí)力不夠強(qiáng)大的平臺(tái)極易出現(xiàn)資金鏈斷裂問(wèn)題——清盤退出成為唯一的選擇。

顯然，這一刻真的發(fā)生時(shí)，保證金，起不到任何作用。

簡(jiǎn)而言之，對(duì)一家風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)極低的平臺(tái)而言，動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)保證金的概率也極低，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高的平臺(tái)，即便其對(duì)外宣稱有風(fēng)險(xiǎn)保證金——作為投資人，你敢投嗎？

　　保障來(lái)源于平臺(tái)實(shí)力而非保證金

一家P2P平臺(tái)是否安全，絕不是取決于其是否擁有風(fēng)險(xiǎn)保證金，而是由強(qiáng)大的風(fēng)控系統(tǒng)、專業(yè)的交易流程等一系列維度組合而成的平臺(tái)綜合實(shí)力。如前文所述，銀行資金存管、資金去向透明、智能分散投標(biāo)等，都是重要因素。