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專家：中東戰(zhàn)事升級(jí)或致國際油價(jià)持續(xù)上漲

2026-03-29 09:42:24 來源：央視新聞 A+A-

美以伊戰(zhàn)事爆發(fā)接近一個(gè)月，霍爾木茲海峽航運(yùn)持續(xù)受阻，全球能源供應(yīng)體系被擾亂，國際油價(jià)一路飆漲。專家分析認(rèn)為，市場對(duì)近期戰(zhàn)事結(jié)束、霍爾木茲海峽航運(yùn)恢復(fù)正常的前景感到悲觀。同時(shí)，胡塞武裝對(duì)以色列發(fā)動(dòng)襲擊，引發(fā)關(guān)于曼德海峽被封鎖的擔(dān)憂。

若兩個(gè)海峽航運(yùn)受阻將進(jìn)一步推高油價(jià)

北京師范大學(xué)教授經(jīng)濟(jì)學(xué)專家萬喆：核心導(dǎo)火索當(dāng)然還是美伊沖突急劇升級(jí)，霍爾木茲海峽實(shí)質(zhì)性關(guān)閉，供應(yīng)端恐慌拉滿，市場走勢呈現(xiàn)出冷峻的防御性擴(kuò)張。一邊是海外主流機(jī)構(gòu)對(duì)和解言論的樂觀宣傳，另一邊是現(xiàn)實(shí)中軍事力量的持續(xù)增援，以及能源基礎(chǔ)設(shè)施受損風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)性擴(kuò)大。市場交易對(duì)所謂的停火前景，應(yīng)該說抱有高度懷疑的態(tài)度。

北京師范大學(xué)教授經(jīng)濟(jì)學(xué)專家萬喆：霍爾木茲海峽當(dāng)前通航量已暴跌超過90%，近乎停擺。海灣產(chǎn)油國即使擁有備用產(chǎn)能也運(yùn)不出，俄羅斯甚至表示將要禁止出口來保障國內(nèi)，所以全球供應(yīng)缺口急劇擴(kuò)大。國際能源署表示，此次失去的石油供應(yīng)量超過1970年代兩次沖擊的總和。極端風(fēng)險(xiǎn)也在加碼，曼德海峽封鎖預(yù)期升溫，雙峽鎖喉會(huì)加劇斷供危機(jī)。曼德海峽是紅海、蘇伊士運(yùn)河航道的核心咽喉，承擔(dān)著全球大概10%的原油海運(yùn)貿(mào)易。伊朗已經(jīng)明確警告說，要在這里開辟新戰(zhàn)線，其盟友也門胡塞武裝也說已經(jīng)做好準(zhǔn)備，市場就開始計(jì)價(jià)第二大能源咽喉被切斷的極端風(fēng)險(xiǎn)，物流和成本端共振也進(jìn)一步推高油價(jià)。

地緣沖突使得全球航運(yùn)保險(xiǎn)公司大幅上調(diào)油輪戰(zhàn)爭險(xiǎn)保費(fèi)。同時(shí)，愿意承接中東航線的油輪數(shù)量銳減，運(yùn)力極度緊張，運(yùn)費(fèi)翻倍上漲。疊加船只繞行非洲好望角，航程和時(shí)間成本都大幅增加，這些都會(huì)傳導(dǎo)到原油到岸價(jià)格當(dāng)中去。

另外，周末窗口期的避險(xiǎn)情緒共振，推動(dòng)尾盤沖高。到周末的時(shí)候，因?yàn)樵推谪浭袌鲋苣┬菔?，一旦突發(fā)重大事件是無法交易的。為了規(guī)避爆倉的風(fēng)險(xiǎn)，交易商在周五紛紛補(bǔ)多頭，平空頭，就推動(dòng)油價(jià)沖高到開戰(zhàn)以來的近最高位收盤。

戰(zhàn)事持續(xù)時(shí)間等因素決定國際油價(jià)走勢

專家：中東戰(zhàn)事升級(jí)或致國際油價(jià)持續(xù)上漲

北京師范大學(xué)教授經(jīng)濟(jì)學(xué)專家萬喆：歷史上，中東沖突引發(fā)的油價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間和幅度，還是取決于地緣政治局勢的發(fā)展。1973年第四次中東戰(zhàn)爭導(dǎo)致國際油價(jià)上漲，引發(fā)第一次石油危機(jī)，并且導(dǎo)致全球出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。1978年伊朗的伊斯蘭革命，引發(fā)了第二次石油危機(jī)。接著是1980年的兩伊戰(zhàn)爭，兩大核心產(chǎn)油國直接停產(chǎn)，持續(xù)時(shí)間也較長。1990年的海灣戰(zhàn)爭爆發(fā)之后，油價(jià)大幅上漲，IEA協(xié)調(diào)釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備，油價(jià)就迅速地回落到了戰(zhàn)前水平。

當(dāng)前局勢看，供應(yīng)沖擊的規(guī)?？赡苁且^以前?；魻柲酒澓{關(guān)閉造成的供應(yīng)缺口可能要占到全球供應(yīng)的15%到20%。而且地緣的不確定性更高，沖突外溢的風(fēng)險(xiǎn)仍在升級(jí)，甚至有擴(kuò)散為中東全面沖突的風(fēng)險(xiǎn)。市場恐慌情緒是強(qiáng)于歷史上局部戰(zhàn)爭的。對(duì)未來油價(jià)而言，如果沖突維持當(dāng)前烈度，霍爾木茲海峽持續(xù)關(guān)閉，胡塞武裝持續(xù)襲擾但不是全面封鎖曼德海峽，也沒有重大的外交突破，那應(yīng)該還是維持在100美元以上。如果曼德海峽被封鎖了，兩大核心通道同時(shí)中斷，沖突也擴(kuò)大到更多國家，那肯定還會(huì)繼續(xù)沖高。如果出現(xiàn)了重大的外交突破，霍爾木茲海峽恢復(fù)通航，油價(jià)可能就會(huì)快速地回落到100美元以下。

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