歐元走強(qiáng)令通脹承壓

分析人士指出，歐洲央行拖延決策的關(guān)鍵原因在于歐元走強(qiáng)令通脹預(yù)期疲弱，歐洲央行對(duì)退出QE信心不足。

今年以來，歐元對(duì)美元匯率累計(jì)升值約15％。歐元快速升值使歐元區(qū)輸入性通脹動(dòng)力減弱。同時(shí)，歐元區(qū)出口預(yù)計(jì)將受影響，拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

歐洲央行當(dāng)天在上調(diào)今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至2．2％的同時(shí)，分別將明后兩年通脹預(yù)期下調(diào)至1．2％和1．5％。

德拉吉指出，下調(diào)通脹預(yù)期主要和歐元升值有關(guān)。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長使通脹動(dòng)力增強(qiáng)，核心通脹率近幾個(gè)月緩慢回升，但整體上通脹仍然疲弱。

他特別強(qiáng)調(diào)，匯率不是歐洲央行的政策目標(biāo)，但匯率是歐洲央行未來調(diào)整貨幣政策需要考慮的因素。

“上次議息會(huì)議上已有與會(huì)者表達(dá)了對(duì)（歐元升值）的擔(dān)憂，而在這次議息會(huì)議上，多數(shù)與會(huì)者重申了這種擔(dān)憂。”德拉吉說。

他表示，圍繞歐元升值多大程度上源自外部因素、多大程度上是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)改善的結(jié)果，歐洲央行理事會(huì)成員進(jìn)行了討論，但看法不一。不過，各方普遍認(rèn)為，“近期歐元匯率波動(dòng)反映了不確定性，歐洲央行需密切關(guān)注其對(duì)中期增長和價(jià)格穩(wěn)定的影響”。

歐洲央行下次貨幣政策會(huì)議將于10月26日舉行。目前，市場預(yù)期歐洲央行將從明年1月起逐步削減購債規(guī)模，而首次加息預(yù)計(jì)在2019年下半年。