自國際金融危機以來，全球大型銀行一直在整合和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不僅紛紛采取壓縮和整合投行部門、重整其零售銀行部門并加強私人銀行建設(shè)等措施以壓縮運營成本，同時還集中加大科技投入，適應(yīng)新的銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境和解決自身技術(shù)人才缺乏問題。

日前，德意志銀行宣布了包括裁員超過7000人在內(nèi)的大規(guī)模重組計劃。一時間各方對于國際大型銀行業(yè)務(wù)整合的關(guān)注度再次升溫。實際上，自國際金融危機以來，全球大型銀行一直在整合和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

細觀德銀本輪重組和調(diào)整，在全球布局上體現(xiàn)為大幅壓縮美國市場業(yè)務(wù)和放緩中歐、中東及非洲業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)調(diào)整上則重點壓縮投行部門。據(jù)悉，未來將削減25%的股票銷售和交易業(yè)務(wù)人員，同時進一步壓縮大宗商品咨詢和業(yè)務(wù)部門。

目前采取壓縮和整合投行部門措施的并非只有德銀一家。自2008年國際金融危機后，全球各大銀行都著手整合投行業(yè)務(wù)。這是因為監(jiān)管收緊，要求投行業(yè)務(wù)與企業(yè)金融、零售金融分離，投行業(yè)務(wù)無論是在資本門檻還是人員薪酬方面都面臨更大的監(jiān)管挑戰(zhàn)。

同時，在今年上半年之前，債券、股票以及外匯各領(lǐng)域產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量和利潤都在下降，不需要國際金融危機前那么多投行人員。金融咨詢公司——聯(lián)盟發(fā)展公司數(shù)據(jù)顯示，2017年全球前12大投資銀行有關(guān)固定收益、貨幣和大宗商品業(yè)務(wù)收入降至680億美元，為7年來最低點。其中，來自十大主要交易貨幣的收入已經(jīng)降至71億美元，為2006年以來的最低水平。

但是，行業(yè)整合并不意味著所有銀行的投行部門都在壓縮。與歐洲大型銀行投行業(yè)務(wù)縮減同步出現(xiàn)的是美資投行市場份額上升。摩根大通、高盛和摩根士丹利都不同程度地提升了投行業(yè)務(wù)的市場份額。數(shù)據(jù)顯示，最大的5家美國銀行投行業(yè)務(wù)營收比重已經(jīng)高達62%，剩余的不足40%則由7家歐洲銀行所有。

在美資投行主導(dǎo)態(tài)勢越來越明顯的情況下，長期處于二線梯隊的歐洲投行面臨著“雞肋”的尷尬境地。一方面，形成全面與美資機構(gòu)競爭的態(tài)勢需要補齊各自的不足，但是高昂的成本是歐洲銀行無法承受的。另一方面，即使補齊了業(yè)務(wù)短板，投行業(yè)務(wù)的總體業(yè)務(wù)量已經(jīng)遠不及國際金融危機前水平，資本投入后的預(yù)期收益無法保證。