原標題：上市公司藍皮書：A股估值已降至歷史較低水平價值投資浮現(xiàn)

9月11日，由中國社會科學院上市公司研究中心等發(fā)布的《中國上市公司藍皮書：中國上市公司發(fā)展報告（2018）》指出，目前上市公司業(yè)績增長與經(jīng)濟增長呈現(xiàn)分化趨勢，A股估值已降至歷史較低水平，上市公司運營保持穩(wěn)定，價值投資浮現(xiàn)。

9月11日，由中國社會科學院上市公司研究中心、社會科學文獻出版社共同發(fā)布的《中國上市公司藍皮書：中國上市公司發(fā)展報告（2018）》指出，目前上市公司業(yè)績增長與經(jīng)濟增長呈現(xiàn)分化趨勢，A股估值已降至歷史較低水平，上市公司運營保持穩(wěn)定，價值投資浮現(xiàn)。

同類型公司業(yè)績與GDP的走勢在不斷分化，從主要指數(shù)每股收益增長與GDP增長率的對比情況可以發(fā)現(xiàn)，2017年上市公司業(yè)績與GDP同步上升突出表現(xiàn)在滬深300上，而創(chuàng)業(yè)板則走低。2018年第一季度，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績恢復高速增長，中小板業(yè)績保持增長平穩(wěn)。

2015年6月上證指數(shù)突破5000點后一路下行，目前只有2600多點，降幅在50%左右。

不過，目前上市公司收益率并不低。2017年資本化率穩(wěn)定，2018年上半年下滑到歷史低點，資本市場估值水平成為歷史的相對低點。

2018年上半年只有10%的公司是正收益，一季度業(yè)績平均增長率高達41.8%，上市公司逐步回到歷史低點估值的狀態(tài)，維持60%的資本化率水平，股票市場的投資價值浮現(xiàn)。

2017年上市公司利潤顯著回升，上市公司扣非凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率分別為6.6%和2.9%，為近三年來最高，說明受益于供給側結構性改革和大宗商品價格回升影響，產(chǎn)業(yè)集中度明顯提升，去杠桿效果較好。

主板上市公司資產(chǎn)負債率從2013年的61.2%下降到了2017年的59%，中小板負債率2017年為47.5%，創(chuàng)業(yè)板負債率為40.4%，下降明顯。