最終，張某因利用其從事債券交易的職務(wù)便利，將本應(yīng)歸屬于其就職的國(guó)際信托公司的2.07億余元的債券利潤(rùn)非法占為己有，涉嫌構(gòu)成職務(wù)侵占罪提起公訴。

02.利益輸送的最新模式

13年債券代持遭嚴(yán)打，16年國(guó)海蘿卜章事件，16年“債券一姐”孫明霞事件，游走在灰色地帶的債券業(yè)務(wù)被推到鎂光燈下，掀起一波大過一波的債市反腐風(fēng)暴。

幾輪的反腐風(fēng)暴后，反腐的對(duì)象及利益輸送的方式又發(fā)生了很多變化：

第一階段：債券經(jīng)理的“錢袋”—丙類戶

比如某行債券投資經(jīng)理，同債券承銷商熟悉且有利益關(guān)系。他們商定在某些債發(fā)行時(shí)留出一定額度。債券投資經(jīng)理通過設(shè)立一般企業(yè)的丙類戶，來對(duì)接此額度，同時(shí)他立馬安排人尋找債券下家，由于券較搶手，因此一般能較快找到買家，賣的收益率較發(fā)行時(shí)低幾個(gè)bp。同時(shí)利用之前債券市場(chǎng)的先款后券模式，有接入方先付款到丙類戶，丙類戶再申購(gòu)新債，之后將債過戶到產(chǎn)品。中間實(shí)現(xiàn)幾個(gè)bp的收益。

另外，在二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)也可采取，先款后券，丙類戶先通過投資經(jīng)理控制的公家產(chǎn)品拿到資金，再利用該資金從別的交易對(duì)手中買券，之間的利差被丙類戶拿掉。為什么會(huì)有利差，因?yàn)樽罱K買入方是有投資經(jīng)理控制，因此有定價(jià)權(quán)。

在第一階段，一級(jí)發(fā)行利益輸送最為廣，這類模式，催生了數(shù)千家的丙類戶發(fā)展，記得在2013年，世紀(jì)大道的某大廈就有不下十家丙類戶。當(dāng)時(shí)他們的裝修也是非常的豪華，彭博、路透、萬得都配，一個(gè)丙類戶發(fā)展后來就有十來個(gè)交易員。盛況非凡！

第二階段：代持、過橋等手段匿藏丙類戶

隨著債市發(fā)展，投資經(jīng)理管理的賬戶老和丙類戶交易，這也太明顯了！因此，為了隱藏真實(shí)交易對(duì)手，不是丙類戶開始尋找代持或過橋方達(dá)成最后交易。這時(shí)又催生了一系列的券商固收部發(fā)展，代持、過橋成為一種商業(yè)模式。券商固收四小龍，一創(chuàng)、宏源、東海、西南業(yè)務(wù)快速增加。