文:任澤平團(tuán)隊(duì)
導(dǎo)讀
6月,國有與股份制銀行先后調(diào)降存款利率,并帶動(dòng)貸款利率下降,推動(dòng)金融讓利實(shí)體。本輪存款利率調(diào)降,原因何在?有何影響?未來是否會繼續(xù)下調(diào)?
摘要
二季度以來,先是4、5月份,一批中小銀行下調(diào)活期與定期存款利率,完成上一輪存款降息的“閉環(huán)”。再到6月,由國有大行、股份制銀行開啟新一輪存款利率調(diào)降,預(yù)計(jì)中小銀行將后續(xù)跟進(jìn)。
此輪存款利率下降,為6月中旬的MLF與LPR降息打開了空間,進(jìn)而有效降低了貸款利率,切實(shí)推動(dòng)了實(shí)體融資成本穩(wěn)中有降。
本輪存款利率下調(diào)的原因包括:
(1)
利率市場化改革不斷推進(jìn),“存款利率市場化定價(jià)情況”指標(biāo)納入MPA與EPA考核,推動(dòng)中小銀行調(diào)降存款利率。
(2)
為降低貸款利率,需要先緩解銀行負(fù)債壓力,穩(wěn)定凈息差。2022年以來,銀行資產(chǎn)負(fù)債利率雙承壓,盈利和資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)指標(biāo),如凈息差、凈利潤和不良率的壓力較大:存款高增且呈現(xiàn)定期化趨勢,付息成本高;貸款利率多次下調(diào),處歷史低位。
(3)
歷史上看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折,降低存款利率能釋放寬松信號,推動(dòng)復(fù)蘇。
下調(diào)存款利率的影響包括:
(1)
緩解銀行息差壓力,穩(wěn)定銀行利潤,增強(qiáng)其補(bǔ)充資本的能力、增加撥備以提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
(2)
利好實(shí)體經(jīng)濟(jì),推動(dòng)金融讓利實(shí)體,并且緩解資金空轉(zhuǎn),促使更多資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì);
提高資金使用效率,刺激企業(yè)投融資需求。
(3)
居民部門資產(chǎn)收益受損,或增強(qiáng)居民去杠桿、提前還貸意愿。
(4)對大類資產(chǎn)影響是:
存款利率下調(diào)將推動(dòng)表外理財(cái)與表內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款的需求,存款“搬家”至理財(cái)產(chǎn)品或保險(xiǎn)產(chǎn)品,或引發(fā)新一輪“理財(cái)熱”;
原標(biāo)題:任澤平:是該大力提振股市了“網(wǎng)紅”經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在官微發(fā)表題為《是該大力提振股市了》的文章。
2023-10-23 08:52:03任澤平:是該大力提振股市了應(yīng)美國財(cái)政部部長耶倫邀請,11月8日,中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人何立峰啟程前往舊金山,對美國進(jìn)行訪問。
2023-11-09 09:35:15新一輪中美經(jīng)貿(mào)對話開啟近日,國際油價(jià)經(jīng)歷了顯著的下跌,其中11月16日的跌幅尤為突出。
2023-11-17 13:42:20國際油價(jià)16日顯著下跌