90后億萬(wàn)富豪跌麻了 Keep與其創(chuàng)始人面臨股東減持

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2024-02-12 11:38:05 侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)

原標(biāo)題：暴跌90%，186億灰飛煙滅，90后億萬(wàn)富豪，跌麻了

Keep的噩夢(mèng)，還未結(jié)束。

暴跌還在繼續(xù)。

2月9日，港股上市公司Keep再度暴跌27.5%，年內(nèi)跌幅達(dá)到了73.5%。

如果從最高位算起，該公司半年內(nèi)跌幅超過(guò)了90%，市值蒸發(fā)超過(guò)了203億港元，約合人民幣186億元。

上市半年如此大的跌幅，Keep公司到底發(fā)生了什么？

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，Keep公司基本面并未發(fā)生重大變化，公司商業(yè)模式等方面也未出現(xiàn)明顯的變化，之所以會(huì)出現(xiàn)如此大跌，侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，主要因?yàn)槿齻€(gè)方面：

第一，市場(chǎng)大環(huán)境問(wèn)題以及流動(dòng)性問(wèn)題；

第二，解禁。實(shí)際上，這幾年因?yàn)榻饨碌母酃缮鲜泄静⒉辉谏贁?shù)，此前上市的百果園，解禁當(dāng)天跌幅超過(guò)了30%，一個(gè)月內(nèi)跌幅超過(guò)了53%。根據(jù)相關(guān)資料顯示，百果園上市之后，大多數(shù)時(shí)間日成交都不足1000萬(wàn)港元，而Keep的情況也大抵如此；

第三，公司商業(yè)模式的問(wèn)題。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前Keep主要營(yíng)收分為三大板塊，分別為自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品、會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容、廣告及其他。其中以自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品為主，占比約為二分之一，而會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容也占據(jù)了大約二分之一的營(yíng)收。

Keep上市之前，如何扭虧一直是這家公司的難題。

直至上市前夕，Keep的虧損問(wèn)題才得以解決，至于是否會(huì)持續(xù)盈利，還需要時(shí)間去驗(yàn)證。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2021年其虧損高達(dá)驚人的29.08億元，到了2022年其凈虧損就大幅減虧至1.05億，且2023年上半年盈利就達(dá)到了11.95億，相比之下，其營(yíng)收方面卻沒(méi)有出現(xiàn)如此大幅的增長(zhǎng)。

除此之外，Keep毛利率的下滑也是資本市場(chǎng)擔(dān)憂的問(wèn)題，根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2020年至2022年，Keep的總體毛利率從45.1%下降至40.7%，降幅較為明顯。

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