基金經理：指數(shù)短期或將探明底部

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2024-07-09 17:33:10 經濟觀察網(wǎng)

基金經理當前的核心策略，正從前期的進攻向防御變化。

在上半年偏股型基金甚至債基大幅增加股票倉位后，進攻性、高彈性成為許多基金經理快速獲得業(yè)績的核心邏輯，而今公募基金的短期策略有變，增加強勢的防御類股票成為許多基金經理的調倉核心，這使得高股息品種或強者恒強。

多位基金經理也同時強調，雖然市場短期格局偏弱，但回調空間有限且結構性機會仍將持續(xù)涌現(xiàn)，預計中期角度市場投資氛圍或從保守趨向樂觀。

賽道基金調倉或增加防御性股票

基金經理的短期防御心態(tài)明顯，尤其當消費股與消費主題基金繼續(xù)延續(xù)調整格局，被越來越多的基金經理作為市場短期偏弱的信號。

盡管618電商大促作為消費基金經理、研究員們最為關注的消費賽道催化劑，但消費股在影響半年報營收的重大銷售事件中幾無表現(xiàn)。摩根士丹利基金一位人士指出，可以關注到近期消費風格表現(xiàn)延續(xù)弱勢，且跌幅較大。當前國內經濟始終存在內需不足的問題，這導致消費板塊表現(xiàn)持續(xù)疲弱。

相關基金人士進一步認為，市場主要機會逐步轉向科技以及具有防御性特點的品質。由于上周公布的經濟數(shù)據(jù)整體一般，投資繼續(xù)依靠制造業(yè)，地產投資未有改善，基建投資回落至過去一年的低位，考慮到專項債發(fā)行已經提速，基建投資預計逐步企穩(wěn)。但經濟整體缺乏彈性，在這種背景下高股息品種預計會強者恒強?？傮w而言，短期市場可能會呈現(xiàn)震蕩格局，結構上以防御品種與科創(chuàng)板為重點。

民生加銀基金公司人士則判斷，A股可能已進入震蕩期。該基金公司指出，從基本面來看，當前國內經濟仍然展現(xiàn)出結構性改善的特征。投資方面，政府項目的加速落地提供了邊際支撐，但工業(yè)用地和住宅用地成交面積的下行預示著制造業(yè)新增投資和房地產新開工項目仍在等待改善。前期商品價格上行，預計價格變量在未來一段時間內將有望小幅回升。外需方面，盡管改善的趨勢依然較弱，但出口價格有望反彈?？傮w來看，內需和外需均呈現(xiàn)弱改善態(tài)勢，價格小幅反彈的基本形勢保持穩(wěn)定。今年的盈利整體預計有望將保持穩(wěn)定，二、三季度在低基數(shù)的背景下有望實現(xiàn)小幅反彈?？偟膩砜矗暧^因素對指數(shù)的推動力或相對有限，投資者更為期待的是有力的政策和改革措施，以進一步激發(fā)經濟活力和市場信心。

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