銀行金融債發(fā)行利率持續(xù)下降低于存款利率成常態(tài)

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2024-07-26 06:00:10 第一財(cái)經(jīng)

自7月以來，銀行普通金融債券的發(fā)行利率呈現(xiàn)下滑趨勢，多款新債券的利率已逼近2%，這一數(shù)值低于同期銀行存款利率。這一現(xiàn)象反映了銀行在負(fù)債管理策略上的微妙調(diào)整。部分業(yè)內(nèi)人士透露，鑒于某些普通金融債券的利率已低于存款利率，部分銀行正采取增發(fā)這類債券的策略來控制負(fù)債成本，以此提升業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力。另一方面，經(jīng)歷多次利率下調(diào)后，部分銀行面臨存款增長乏力的問題，需依靠多元化的融資渠道來增強(qiáng)資金實(shí)力。

商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券主要包括二級(jí)資本債、永續(xù)債和普通債，前兩者用作外部資本補(bǔ)充，后者則計(jì)入負(fù)債，通常服務(wù)于替換現(xiàn)有債務(wù)或投資新項(xiàng)目。近期，不僅“二永債”（二級(jí)資本債與永續(xù)債）的利率有所下降，發(fā)行加快，普通金融債券的利率也持續(xù)走低，部分新發(fā)債券利率甚至低于相同期限的銀行存款利率。例如，長安銀行與蘇州銀行近期發(fā)行的3年期金融債券，票面利率分別為2.14%和2.12%。

盡管銀行存款利率普遍下滑，6月份3年期整存整取的平均利率仍維持在2.507%左右，高于多數(shù)新發(fā)行的普通金融債券。但值得注意的是，近期國有大型銀行調(diào)低了定期存款利率，調(diào)整后的一年期及以下期限利率降低了10個(gè)基點(diǎn)，兩年期及以上期限則降低了20個(gè)基點(diǎn)，使得部分中小銀行存款利率可能低于某些普通金融債券。

銀行普通金融債券利率的走低及其與存款利率的倒掛，映射出銀行在負(fù)債管理方面的變化。隨著監(jiān)管加強(qiáng)對高息攬儲(chǔ)行為的整治及銀行主動(dòng)壓縮高成本存款產(chǎn)品，銀行攬儲(chǔ)難度加大，促使銀行尋求包括發(fā)行普通金融債券在內(nèi)的新型資本補(bǔ)充路徑。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)二季度境內(nèi)存款環(huán)比增速為負(fù)，而金融債券環(huán)比增速則為正，顯示出負(fù)債結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

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