海通策略研報指出,展望明年,我國宏觀流動性有望進一步寬松。A股市場能否明顯向上取決于微觀資金的入市情況,關(guān)鍵在于市場對基本面預(yù)期是否能趨勢性改善。目前A股處于產(chǎn)能和庫存周期底部,在財政力度強弱兩種情況下,2025年全A非金融歸母凈利同比可能分別達到20%和10%,這表明2025年A股的基本面預(yù)期或?qū)⒂兴纳啤?/p>
隨著宏觀流動性的改善以及基本面預(yù)期修復(fù)推動風(fēng)險偏好的回升,預(yù)計2025年A股的微觀資金入市情況將比2024年有所提升,全年凈增量資金有望達到2萬億元。