付娟、劉含通過(guò)申萬(wàn)菱信樂(lè)融一年持有期混合A2025年一季報(bào)表示，這一輪的消費(fèi)新周期或會(huì)延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，該周期根植于年輕化的人口代際。他們更加重視內(nèi)心的愉悅，有著相對(duì)較高的消費(fèi)意愿，更加積極擁抱科技創(chuàng)新，也面臨更加充沛的產(chǎn)品供給。這一輪消費(fèi)新周期中的優(yōu)秀公司特征與傳統(tǒng)消費(fèi)公司特征截然不同，相關(guān)公司需要更加理解消費(fèi)者訴求，需要用更加系統(tǒng)化的企業(yè)管理來(lái)跟上新一代消費(fèi)客群喜好的變遷。

在細(xì)分領(lǐng)域方面，該基金重點(diǎn)研究潮玩、黃金飾品、寵物等相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)秀公司的投資機(jī)會(huì)。付娟、劉含認(rèn)為，在中國(guó)這一大市場(chǎng)中，證明了自身產(chǎn)品力的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品公司，有望在全球市場(chǎng)獲取更廣闊的機(jī)遇。

此外，恒越匠心優(yōu)選一年持有今年一季度末的重倉(cāng)股包括泡泡瑪特、老鋪黃金、毛戈平、若羽臣、潤(rùn)本股份、乖寶寵物、萬(wàn)辰集團(tuán)等新消費(fèi)股。該基金2025年一季報(bào)表示，展望后市，消費(fèi)仍為全年市場(chǎng)主線之一，會(huì)繼續(xù)自下而上挖掘新消費(fèi)機(jī)會(huì)，另外會(huì)在宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)時(shí)考慮增配傳統(tǒng)消費(fèi)標(biāo)的。

機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相調(diào)研

結(jié)合調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)公司正成為機(jī)構(gòu)“團(tuán)寵”。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月以來(lái)，周大生、可靠股份、一致魔芋、中寵股份、天元寵物、立高食品、康比特、潮宏基、萊紳通靈、菜百股份、珠江啤酒等消費(fèi)公司獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

其中，隨著金價(jià)上漲以及老鋪黃金的火熱，黃金首飾公司近期備受市場(chǎng)關(guān)注。周大生5月以來(lái)接待了超過(guò)130家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，潮宏基、萊紳通靈、菜百股份等公司也分別接待了超過(guò)30家的機(jī)構(gòu)調(diào)研。引人注意的是，投資大佬葛衛(wèi)東旗下混沌投資也現(xiàn)身周大生5月初的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單。

此外，可靠股份、一致魔芋5月以來(lái)接待調(diào)研機(jī)構(gòu)均超過(guò)50家。中寵股份、天元寵物、立高食品、康比特等也分別接待調(diào)研機(jī)構(gòu)超過(guò)20家。其中，主營(yíng)成人、嬰兒、寵物衛(wèi)生護(hù)理用品的可靠股份，也在5月份接待了葛衛(wèi)東旗下機(jī)構(gòu)調(diào)研。