休眠一年“復(fù)活”吸金逾80億，這類債基憑啥遭瘋搶？機(jī)構(gòu)資金配置需求旺盛

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2025-06-04 09:20:35 第一財經(jīng)

近來，一些因機(jī)構(gòu)撤離而陷入數(shù)月“休眠”的基金產(chǎn)品，在重啟運作后短時間內(nèi)吸引了大量資金，甚至觸發(fā)了比例配售。這種現(xiàn)象在匯安恒利39個月定開和南華瑞泰39個月定開等產(chǎn)品中尤為明顯。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這類債基產(chǎn)品能夠恢復(fù)運作，主要得益于制度設(shè)計的靈活性、機(jī)構(gòu)資金的配置需求以及債券市場的波動。一位頭部基金公司人士指出，暫停運作的核心原因是債券資產(chǎn)的“性價比失衡”，而重啟的關(guān)鍵在于“賠率修復(fù)”。當(dāng)債券配置價值回升時，管理人可以通過降費、精準(zhǔn)營銷等方式吸引機(jī)構(gòu)資金再度入場。

與此同時，近期債基的關(guān)注度也有所提升。過去一個月，新發(fā)市場債基發(fā)行規(guī)模占比環(huán)比增加近兩成，多只債基提前結(jié)束募集。此外，資金加速流入相關(guān)債券ETF，5月凈流入量超過400億元，環(huán)比增加45%。

以匯安恒利39個月定開為例，該產(chǎn)品在此次開放期內(nèi)累計申購申請金額已超過80億元的產(chǎn)品規(guī)模上限，觸發(fā)比例配售機(jī)制，有效申購申請確認(rèn)比例為92.81%。實際上，該產(chǎn)品曾在去年4月因首個開放期結(jié)束時持有人不足200人而暫停運作。如今卻因迅速獲得大額資金認(rèn)購，導(dǎo)致提前結(jié)束開放期并進(jìn)入下一封閉期。

匯安恒利39個月定開成立于2020年12月，以39個月為一個封閉期，成立初期機(jī)構(gòu)投資者持有比例為100%。去年3月18日至4月16日是該產(chǎn)品的首個開放期。開放次日，該產(chǎn)品就因遭遇大額贖回而提高基金凈值精度。數(shù)據(jù)顯示，截至去年一季度末，該產(chǎn)品的基金份額從42億份迅速降至1億份，基金持有人戶數(shù)也從236戶降至183戶。根據(jù)基金合同，該產(chǎn)品因開放期最后一日的基金份額持有人數(shù)量不滿足要求而暫停進(jìn)入下一開放期。

今年5月26日，匯安基金宣布于27日重啟該產(chǎn)品并同步實施降費。管理費年費率由0.3%下調(diào)至0.15%，托管費年費率由0.06%下調(diào)至0.05%。

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