銀行股是價(jià)值投資還是一時(shí)炒作？低利率及資產(chǎn)荒背景下，銀行股重構(gòu)股市投資邏輯(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-06-04 11:28:34 第一財(cái)經(jīng)

十年前后的銀行股

從最新市值來看，目前銀行板塊A股總市值為10.06萬億元，較年初的9.43萬億元增加了6300億元左右。年初至今，A股銀行板塊已整體大漲近10%，同期大盤跌超1%。

其中，A股青島銀行、渝農(nóng)商行年初以來漲幅超過30%，重慶銀行、興業(yè)銀行、齊魯銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行漲幅也在20%以上，僅郵儲(chǔ)銀行、華夏銀行、鄭州銀行飄綠。港股市場(chǎng)上，有十余只個(gè)股年初至今漲幅超過20%，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行以52.76%的漲幅領(lǐng)先，青島銀行、重慶銀行漲幅也接近40%。

事實(shí)上，最近幾年，作為A股市場(chǎng)上最抗跌板塊，銀行股在低估值、高股息邏輯中持續(xù)上行，股份行、國(guó)有大行、城農(nóng)商行等各類型銀行輪番大漲，成為避險(xiǎn)資金的“心頭好”。如果從2022年10月底中證銀行指數(shù)低位算起，銀行板塊漲幅已接近55%。同期，上證指數(shù)漲幅不足16%。在這期間，A股銀行板塊市值增量超過4萬億元。

這一輪行情已足以讓銀行股重新成為最近10年間資本市場(chǎng)上的“顯眼包”。國(guó)泰海通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根近期在報(bào)告中稱：“投資者曾經(jīng)愛搭不理的丑小鴨展現(xiàn)了白天鵝的舞姿?！边@份發(fā)布于5月22日的報(bào)告統(tǒng)計(jì)稱，2015年牛市高點(diǎn)至今銀行指數(shù)漲幅61%，排名第二，遠(yuǎn)超TMT和股票型基金指數(shù)。

荀玉根認(rèn)為，距離2015年牛市頂點(diǎn)過去近十年，股價(jià)超越前高的行業(yè)寥寥無幾，在我國(guó)產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級(jí)的趨勢(shì)下，銀行作為一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)能成為其中之一，主要是因?yàn)楣乐底銐虻秃烷L(zhǎng)期分紅派息能夠帶來可觀復(fù)利。

不過，回顧10年間機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股的持倉(cāng)，上述報(bào)告稱，基金持股市值中銀行股的占比從2009年二季度的高點(diǎn)34.7%下降至2014年一季度的低點(diǎn)2.3%，之后絕對(duì)占比和相對(duì)滬深300的配置水平都一直在低位徘徊。對(duì)比明顯的是，伴隨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，投資者對(duì)TMT的配置比例大幅上升。

首頁(yè)上一頁(yè)1 234 5 全文共 5 頁(yè)下一頁(yè)

關(guān)閉

銀行股是價(jià)值投資還是一時(shí)炒作？低利率及資產(chǎn)荒背景下，銀行股重構(gòu)股市投資邏輯(3)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)