全網(wǎng)在等抄底泡泡瑪特？資本市場率先給這場狂歡降溫(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-06-19 09:54:56 今日頭條

彼時的千億市值一半押注的是“Z世代定義未來消費”的可能性，另一半則是高成癮性的盲盒玩法。對比其他新消費品牌，盲盒帶來的不確定性，使得泡泡瑪特?fù)碛蟹浅７€(wěn)定的盈利能力和復(fù)購率。而同樣高舉Z世代大旗的B站，也在2021年迎來了接近600億美元的市值巔峰。

上市兩個月后，泡泡瑪特迎來了自己的高光時刻，股價漲至107.6港元/股，總市值近1500億港元，一度被外界稱為“印鈔機”。

但紅利期過后，質(zhì)疑聲蜂擁而至。“一個盲盒公司，市值怎么會一下子蹦到1000億”也成了當(dāng)時王寧在接受采訪時，被問到最多的問題。

股價的走向讓這種“不理解”越發(fā)具象，到了2021年下半年，泡泡瑪特的股價從100港元區(qū)間跌至40-50港元，開始了泡泡瑪特上市后股價波動的第二階段，而這一階段的主題是持續(xù)下跌。

第二階段一開場，第一波抄底大軍便開始入場。但回頭看，此時股價下跌只是下跌的開始。第一波抄底大軍中不乏明星基金經(jīng)理。2021Q3，蕭楠的易方達消費精選開始買入泡泡瑪特，同一時間，孫偉也大舉買入、并持續(xù)增持泡泡瑪特。2022Q1，白酒頂流張坤，也將泡泡瑪特新進成為易方達亞洲精選的第9大重倉股。

抄底的背后是對泡泡瑪特估值修復(fù)的預(yù)期，盡管彼時泡泡瑪特的短期業(yè)績承壓，但賬上仍有52億現(xiàn)金，現(xiàn)金流相對健康，且海外擴張潛力未被充分定價。

但在此后一段時間，泡泡瑪特股價持續(xù)下挫，這一波抄底的基金紛紛割肉離場，鎩羽而歸。

2022年10月，泡泡瑪特市值從2021年2月1500億港元的歷史峰值暴跌至128億港元，市值縮水超90%。

疫情對線下業(yè)態(tài)的沖擊無需贅述，依賴線下渠道的泡泡瑪也特難逃一劫。

潮水退去，泡泡瑪特迎來越來越嚴(yán)苛的審視。王牌產(chǎn)品線Molly收入占比過高；渠道結(jié)構(gòu)失衡，線上占比相對低；盲盒形式是否會被監(jiān)管……更大的爭議，甚至圍繞潮玩到底是大市場還是小市場產(chǎn)生。

首頁上一頁 1 234 5 6...全文共 7 頁下一頁

關(guān)閉

全網(wǎng)在等抄底泡泡瑪特？資本市場率先給這場狂歡降溫(3)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點