外賣(mài)補(bǔ)貼狂歡還能持續(xù)多久平臺(tái)利潤(rùn)承壓

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2025-07-14 09:00:47 IT之家

本周末，美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)以及京東外賣(mài)等平臺(tái)掀起新一輪即時(shí)零售“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”，提供“0元奶茶券”、“滿18.8減18.8”等大額優(yōu)惠。多家奶茶品牌爆單，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量在7月12日突破1.5億單。高盛發(fā)文稱，伴隨外賣(mài)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度提升，平臺(tái)利潤(rùn)或?qū)⒈磺治g。

近期美團(tuán)在其App中多次發(fā)放“0元購(gòu)”優(yōu)惠券，消費(fèi)者可憑借該優(yōu)惠券兌換多家品牌指定飲品。淘寶閃購(gòu)則通過(guò)發(fā)放大額紅包和抽免單卡應(yīng)戰(zhàn)，提供“滿18.8減18.8”等大額優(yōu)惠券招攬消費(fèi)者。京東外賣(mài)宣稱每晚18點(diǎn)至次日凌晨2點(diǎn)將在“秒送”頻道補(bǔ)貼10萬(wàn)份小龍蝦，單份售價(jià)16.18元，幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)“小龍蝦自由”。

相應(yīng)“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”成功令外賣(mài)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)訂單爆量，但市場(chǎng)仍擔(dān)憂補(bǔ)貼退坡后訂單量可能隨之下滑。高盛相關(guān)研報(bào)預(yù)計(jì)外賣(mài)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)至下半年。餓了么、京東外賣(mài)和美團(tuán)各平臺(tái)的補(bǔ)貼力度加大，共同刺激行業(yè)訂單量顯著增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)行業(yè)訂單量同比將增長(zhǎng)30%，而在二季度之前為高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。新用戶增多及老用戶購(gòu)買(mǎi)頻率上升，可能會(huì)在中期內(nèi)推動(dòng)潛在市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，并交叉銷售到其他即時(shí)零售場(chǎng)景。

巨額補(bǔ)貼下，平臺(tái)利潤(rùn)面臨壓力。高盛分析稱，阿里巴巴、京東和美團(tuán)在外賣(mài)/閃購(gòu)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度已經(jīng)提升到一個(gè)新水平，僅6月份所在季度，三家企業(yè)的總投資就達(dá)到了250億元/30億美元。高盛預(yù)測(cè)，在未來(lái)12個(gè)月（2025年7月-2026年6月），阿里巴巴和京東的外賣(mài)業(yè)務(wù)將分別虧損410億元、260億元，美團(tuán)的EBIT將下降250億元。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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