每月買國債不超過10萬利息免稅小規(guī)模納稅人享優(yōu)惠

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2025-08-04 08:32:27 第一財經

近日官方宣布自8月8日起對新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入恢復征收增值稅，引起廣泛關注。國家稅務總局官網隨后發(fā)布了一則政策指引，明確自然人購買上述債券取得的利息收入，在一定條件下可以免征增值稅。

根據該指引，自然人購買的新發(fā)行國債、地方政府債券或金融債券，如果每月額度不超過10萬元（以一個季度為納稅期，則季度銷售額不超過30萬元），將享受免征利息收入增值稅優(yōu)惠政策。這一優(yōu)惠政策執(zhí)行期限截至2027年12月31日。

此前為了吸引資金進入債券市場，中國對國債等利息收入實行免收增值稅政策。但隨著債券市場規(guī)模快速增長及財政收入增長乏力，國家決定取消這一免稅政策。根據財政部和稅務總局的公告，從2025年8月8日起，新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入將恢復征收增值稅。不過，對于8月8日之前已發(fā)行的債券（包括其后續(xù)發(fā)行部分）的利息收入，將繼續(xù)免征增值稅直至債券到期。

財通證券首席經濟學家孫彬彬指出，銀行等自營機構持有債券產生的利息收入需繳納6%的增值稅，而資管產品則按3%的簡易計稅方法繳稅。一位資深財稅專家表示，這意味著以前免稅的債券利息收入未來多數需要按6%計稅，這會減少投資者的利息收益。符合條件的小規(guī)模增值稅納稅人預計仍可享受免稅政策。

孫彬彬認為，加稅會降低配置機構的收益，削弱國債、地方債、金融債的配置需求，從而對債市收益率造成一次性影響。國盛證券首席宏觀固收分析師楊業(yè)偉則表示，恢復部分債券增值稅征收是一次性事件，不影響債券市場趨勢。他估算，恢復征稅可能導致債券稅收成本上升約5.6至10.8個基點，這部分成本會在發(fā)行人和投資者之間分擔。

多家券商預計此次對國債等利息收入恢復征稅將帶來百億級的財政收入。楊業(yè)偉估計本次增值稅恢復可能增加稅收合計約315.5億元，其中商業(yè)銀行稅負可能增加最多。孫彬彬進一步估算，2025年至2027年間每年的增量稅收分別為約321億元、648億元和988億元，隨著應稅債券規(guī)模穩(wěn)定，稅收也將逐漸達到穩(wěn)態(tài)。

數據顯示，今年上半年全國稅收收入為92915億元，同比下降1.2%，其中國內增值稅同比增長2.8%。

(責任編輯：zx0176)

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