鮑威爾釋放降息預(yù)期如何影響美經(jīng)濟 市場狂歡背后隱憂
北京時間8月22日22時，在杰克遜霍爾全球央行年會上，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾進行了他任期內(nèi)的第八次演講，這可能是他的最后一次公開講話。在全球市場屏息以待之時，鮑威爾不僅釋放了迄今為止最強烈的降息信號，還宣布回歸傳統(tǒng)的2%通脹目標，放棄了備受爭議的“靈活平均通脹目標”（FAIT）。
這一消息讓美股市場應(yīng)聲上漲，道指一度飆漲逾900點，收盤創(chuàng)歷史新高；納指和標普500也創(chuàng)下5月以來的最大單日漲幅；市場恐慌指數(shù)（VIX）則下跌12%。
然而，在這場“狂歡”背后，鮑威爾留下了一個棘手的問題——一個由政府財政主導(dǎo)、美聯(lián)儲獨立性岌岌可危的時代。這種現(xiàn)象正嚴重侵蝕著美聯(lián)儲的獨立性，并可能將美國等經(jīng)濟體推向橋水基金創(chuàng)始人雷·達利歐所說的“債務(wù)死亡螺旋”。
鮑威爾在演講中表示，基本前景和不斷變化的風(fēng)險平衡可能需要調(diào)整政策立場。盡管他沒有明確承諾9月降息，但市場對9月降息的押注概率從75%飆升至90%。道瓊斯指數(shù)狂漲900點，納斯達克指數(shù)飆升2.1%，兩大指數(shù)均創(chuàng)下自5月以來的最大單日漲幅。美元較日高一度暴跌超1.3%，黃金上漲1%。美債收益率普跌，2年期收益率跌7.44基點。
鮑威爾承認美聯(lián)儲面臨“挑戰(zhàn)性局面”，低通脹與健康的勞動力市場這兩個目標變得相互沖突。雖然7月通脹有所降溫，但就業(yè)增長已急劇放緩至月均3.5萬個，遠低于2024年的水平。這意味著就業(yè)下行風(fēng)險正在上升，一旦風(fēng)險兌現(xiàn)，可能出現(xiàn)裁員激增和失業(yè)率迅速攀升。鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲需要“謹慎推進”其降低經(jīng)濟限制程度的計劃，暗示降息幅度不會一步到位。
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