摩根大通點(diǎn)評(píng)蘋(píng)果發(fā)布會(huì)：喜憂參半 Pro系列成亮點(diǎn)

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2025-09-10 12:14:05 東方財(cái)富網(wǎng)

摩根大通認(rèn)為，iPhone Air雖然采用全新設(shè)計(jì)理念，但其999美元的定價(jià)與功能配置相比顯得性價(jià)比不足，可能抑制銷量。相比之下，Pro系列功能升級(jí)全面、定價(jià)更具吸引力，將成為主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。iPhone 17基礎(chǔ)版維持799美元但存儲(chǔ)提升至256GB，符合中國(guó)補(bǔ)貼政策，有望助力在華復(fù)蘇。該行維持蘋(píng)果股票"增持"評(píng)級(jí)。

摩根大通對(duì)蘋(píng)果2025年秋季發(fā)布會(huì)評(píng)價(jià)為"喜憂參半"，認(rèn)為iPhone 17系列的有利定價(jià)被iPhone Air的溫和市場(chǎng)前景預(yù)期所抵消。盡管iPhone Air作為"史上最薄iPhone"具有創(chuàng)新意義，但高昂定價(jià)和相較Pro版本優(yōu)勢(shì)有限，預(yù)計(jì)難以推動(dòng)顯著的銷量增長(zhǎng)周期。Pro系列機(jī)型因功能升級(jí)更為全面且定價(jià)策略更具吸引力，預(yù)計(jì)將成為提升產(chǎn)品組合的主要驅(qū)動(dòng)力。

iPhone 17基礎(chǔ)版維持799美元起售價(jià)，但起始存儲(chǔ)容量提升至256GB，這使其有資格獲得中國(guó)市場(chǎng)補(bǔ)貼，有望助力蘋(píng)果在該地區(qū)的持續(xù)復(fù)蘇。摩根大通維持蘋(píng)果股票"增持"評(píng)級(jí)，認(rèn)為盡管iPhone Air的市場(chǎng)前景存在不確定性，但整體產(chǎn)品線的定價(jià)策略和功能升級(jí)仍支撐正面投資觀點(diǎn)。

iPhone Air的高定價(jià)策略可能限制其市場(chǎng)表現(xiàn)。這款厚度僅5.6毫米的設(shè)備搭載A19 Pro芯片和ProMotion 120Hz顯示屏，但僅配備單個(gè)4800萬(wàn)像素后置攝像頭，電池續(xù)航時(shí)間為27小時(shí)，明顯低于基礎(chǔ)版iPhone 17的30小時(shí)以及17 Pro的39小時(shí)。盡管Air采用全新設(shè)計(jì)理念，但其功能配置相對(duì)于999美元的定價(jià)顯得性價(jià)比不足。特別是與售價(jià)1099美元的17 Pro相比，僅100美元的價(jià)差卻在攝像頭配置和電池續(xù)航方面存在明顯差距，可能影響消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)決策。

歷史數(shù)據(jù)顯示，Plus系列機(jī)型通常僅占iPhone總銷量的中高個(gè)位數(shù)百分比。摩根大通預(yù)計(jì)，Air雖然可能相較Plus機(jī)型實(shí)現(xiàn)增量提升，但難以達(dá)到此前市場(chǎng)對(duì)大幅銷量增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

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