高盛對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)出警告需多次降息刺激增長

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2025-09-10 22:13:11 證券時報網(wǎng)

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius警告稱，美國經(jīng)濟(jì)增長已接近停滯，需要美聯(lián)儲多次降息才能重新獲得增長的動力。他預(yù)計，美聯(lián)儲年底前將會有三次降息操作，明年可能還會再降幾次。

在美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫的背景下，黃金價格周二再次創(chuàng)出歷史新高。今年以來，現(xiàn)貨黃金累計漲幅已接近39%。國際黃金價格盤中一度突破3670美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，盡管尾盤高位跳水，最終收跌。

Hatzius認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)要到2026年才可能出現(xiàn)起色，在此之前，經(jīng)濟(jì)增長都將相對緩慢。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國失業(yè)率上升至4.3%，創(chuàng)近4年來新高。當(dāng)月新增就業(yè)崗位2.2萬個，低于預(yù)期的7.5萬個，且前兩個月的就業(yè)數(shù)據(jù)被向下修正。

民主黨參議員安迪·金批評特朗普政府的關(guān)稅政策和經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致了失業(yè)率上升和就業(yè)機(jī)會減少。然而，美國勞工部長德雷姆則將責(zé)任歸咎于美聯(lián)儲，稱若不降息，美國人民將繼續(xù)受苦。

Hatzius表示，現(xiàn)實(shí)情況是美國就業(yè)市場已經(jīng)降溫，這必然會對投資者產(chǎn)生影響。他認(rèn)為美聯(lián)儲將在9月、10月和12月三次降息，明年可能還會再降幾次。

上周五，美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，使得美聯(lián)儲降息預(yù)期急速升溫。目前市場預(yù)計美聯(lián)儲9月降息25個基點(diǎn)的概率接近90%，而到10月份時，兩次會議累計降息50個基點(diǎn)的概率為76.3%。降息預(yù)期推升了黃金價格，上周五至本周二，現(xiàn)貨黃金漲幅接近3%。

黃金能否延續(xù)漲勢取決于多項關(guān)鍵因素，包括即將公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)修正值、生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）與消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）以及市場對短期和長期美國國債拍賣的反應(yīng)。今年以來，推動黃金價格上漲的因素包括各國央行持續(xù)購金、市場對降息的投機(jī)預(yù)期以及地緣政治緊張局勢加劇等。

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