優(yōu)刻得（688158.SH）因IPO募投項(xiàng)目之一未完成業(yè)績(jī)承諾，三位實(shí)控人需支付超過(guò)6000萬(wàn)元的補(bǔ)償款。其中兩位實(shí)控人與相關(guān)方達(dá)成協(xié)議，合計(jì)轉(zhuǎn)讓超過(guò)5%的公司股份，用于支付業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款，但因此套現(xiàn)的金額卻高達(dá)4.62億元。

IPO時(shí)就因業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)備受質(zhì)疑的優(yōu)刻得，在敲開(kāi)A股大門(mén)后始終未能實(shí)現(xiàn)盈利。上市后，上述兩位實(shí)控人陸續(xù)退出公司核心管理崗位，直至不再擔(dān)任任何職務(wù)，并變賣過(guò)半公司股份。9月11日晚間，公司發(fā)布公告稱，烏蘭察布募投項(xiàng)目在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)實(shí)際完成的凈利潤(rùn)僅為8762.84萬(wàn)元，未完成業(yè)績(jī)承諾。實(shí)際控制人需向公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，補(bǔ)償金額合計(jì)6017.37萬(wàn)元。莫顯峰和華琨計(jì)劃通過(guò)轉(zhuǎn)讓其所持公司股份獲得現(xiàn)金，并以現(xiàn)金支付補(bǔ)償款。近期，二人與上海太盈私募基金管理有限公司簽署《股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，分別向后者轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票11714268股股份，交易價(jià)格為19.74元/股，據(jù)此計(jì)算，莫、華二人將獲得轉(zhuǎn)讓價(jià)款約4.62億元。

除實(shí)控人的身份外，季昕華、莫顯峰和華琨三人均是優(yōu)刻得的創(chuàng)始人。華琨于2022年4月辭去公司首席運(yùn)營(yíng)官一職，僅擔(dān)任董事；2023年9月進(jìn)一步辭去董事一職，不再在優(yōu)刻得擔(dān)任任何職位。莫顯峰也于2023年12月辭去了優(yōu)刻得董事和首席技術(shù)官職位。結(jié)合此次大手筆轉(zhuǎn)讓股權(quán)的舉動(dòng)來(lái)看，兩位創(chuàng)始人的退意似乎一直在“升溫”。

優(yōu)刻得還有一個(gè)備受關(guān)注的標(biāo)簽——A股首家“同股不同權(quán)”架構(gòu)的上市公司。但嘗得“頭啖湯”的優(yōu)刻得，在IPO之初就因存在業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)而受到質(zhì)疑。據(jù)公司招股書(shū)披露，2016-2018年及2019年1-6月，優(yōu)刻得分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2.02億元、7098.30萬(wàn)元、7721.23萬(wàn)元和 783.93萬(wàn)元。登陸科創(chuàng)板前一年，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，2019年上半年凈利潤(rùn)同比大幅度下降。

針對(duì)盈利能力下滑，優(yōu)刻得方面表示，云計(jì)算產(chǎn)品降價(jià)已成為行業(yè)內(nèi)常態(tài)化的趨勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，且未來(lái)三年降價(jià)趨勢(shì)將繼續(xù)維持，使得公司存在未來(lái)毛利率持續(xù)下降甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。上市當(dāng)年（2020年），盡管營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)60%，歸母凈利潤(rùn)卻虧損3.43億元。同期，優(yōu)刻得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率僅為8.39%，較上市前大幅下滑。這一局面在隨后的幾年并未得到實(shí)質(zhì)改觀，2021-2024年，優(yōu)刻得分別虧損6.33億元、4.13億元、3.43億元、2.41億元，始終未能跨過(guò)盈利的門(mén)檻。

IPO時(shí)的主要募投項(xiàng)目烏蘭察布募投項(xiàng)目，公司當(dāng)時(shí)計(jì)劃投入募集資金10.10億元，占用了超過(guò)一半的募集資金額度。截至今年上半年，該項(xiàng)目投入進(jìn)度為96.76%，意味著即將進(jìn)入回報(bào)期。但該項(xiàng)目過(guò)去4年實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤(rùn)較業(yè)績(jī)承諾相差近1個(gè)億，大大低于預(yù)期。另一個(gè)值得關(guān)注的項(xiàng)目則是優(yōu)刻得在2021年通過(guò)定向增發(fā)募投的優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心（一期）項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃投入募集資金近6億元，但已經(jīng)歷過(guò)一次延期。截至今年上半年，該項(xiàng)目累計(jì)投入資金約4.42億元，投入進(jìn)度為74.80%，預(yù)計(jì)2026年投入使用。

兩大項(xiàng)目均聚焦于AI驅(qū)動(dòng)的智算需求，從中或許不難窺見(jiàn)優(yōu)刻得的戰(zhàn)略思路。得益于AI對(duì)算力市場(chǎng)需求的拉動(dòng)，優(yōu)刻得的凈利潤(rùn)、毛利率等指標(biāo)呈現(xiàn)回升勢(shì)頭。但兩位創(chuàng)始人此時(shí)變賣近半公司股份的舉動(dòng)，不免又為優(yōu)刻得的未來(lái)打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。