對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ) 市場(chǎng)想要的更多持續(xù)降息預(yù)期高漲(2)

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2025-09-15 11:25:09 華爾街見(jiàn)聞

一些股票交易員正在對(duì)沖潛在的波動(dòng)沖擊，部分原因是市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。期權(quán)交易員押注，標(biāo)普500指數(shù)周三將向任一方向波動(dòng)約1%，這將是該指數(shù)約三周內(nèi)最大的單日波幅。

市場(chǎng)對(duì)持續(xù)降息的押注面臨著一個(gè)核心風(fēng)險(xiǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)官員可能認(rèn)為投資者反應(yīng)過(guò)度。目前，通脹率仍頑固地高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，并且關(guān)稅對(duì)價(jià)格的后續(xù)影響也尚未完全顯現(xiàn)。這些因素可能促使美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出警告，暗示市場(chǎng)的寬松預(yù)期超出了央行的計(jì)劃。摩根大通的交易部門(mén)也警告稱，此次會(huì)議可能演變?yōu)橐淮巍百u(mài)出事實(shí)”事件，導(dǎo)致投資者獲利了結(jié)并撤回資金。

對(duì)于投資者而言，本周會(huì)議聲明的措辭、點(diǎn)陣圖以及投票結(jié)果的構(gòu)成，將是判斷美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策走向的關(guān)鍵。IUR Capital的董事總經(jīng)理Gareth Ryan則認(rèn)為，點(diǎn)陣圖所反映的寬松程度至關(guān)重要。如果點(diǎn)陣圖確認(rèn)年底前和2026年第一季度會(huì)再度降息，他預(yù)計(jì)股市不會(huì)有太大反應(yīng)。但如果點(diǎn)陣圖對(duì)明年第一季度降息的表述不夠明確，那么就為市場(chǎng)出現(xiàn)更大幅度的波動(dòng)打開(kāi)了大門(mén)。

政治因素也為此次會(huì)議增添了復(fù)雜性。特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Stephen Miran有可能在本周會(huì)議前被確認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)理事并參與決策。資產(chǎn)管理公司LongTail Alpha的創(chuàng)始人Vineer Bhansali指出，投資者應(yīng)關(guān)注本次會(huì)議的投票情況。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，并且沒(méi)有決策者投票支持更大幅度的降息（或者可能只有Miran一人如此），那么市場(chǎng)會(huì)將此解讀為鷹派信號(hào)。

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