中國這輪牛市漲的到底是什么國家戰(zhàn)略與科技轉(zhuǎn)型

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2025-10-12 16:56:11 智者樂之

牛市背后不僅是資金的涌動(dòng)，更反映了國家發(fā)展戰(zhàn)略的深刻轉(zhuǎn)變。自2024年9月24日“924新政”實(shí)施以來，中國股市開啟了一輪令人矚目的上漲行情。上證指數(shù)從3000點(diǎn)附近攀升至最高突破3900點(diǎn)，漲幅超過30%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅上漲64.60%，科創(chuàng)50和北證50指數(shù)漲幅甚至超過100%。

這輪牛市與2015年的“瘋牛”有本質(zhì)區(qū)別。當(dāng)年的牛市依靠杠桿資金推動(dòng)，屬于“短跑沖刺”，而本輪牛市更像是在進(jìn)行“馬拉松配速”，通過震蕩來換取高度。那么這場牛市究竟?jié)q的是什么？其背后的驅(qū)動(dòng)力量又是什么？

2024年9月24日成為中國資本市場的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)天證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、央行等多部門密集發(fā)聲，出臺(tái)了一系列被稱為“924新政”的政策組合拳。政策出臺(tái)后，A股市場迅速響應(yīng)，短短幾個(gè)交易日內(nèi)，上證指數(shù)大漲近1000點(diǎn)，成交量在10月8日達(dá)到3.48萬億元，創(chuàng)下歷史天量。這些政策傳遞出強(qiáng)烈的信號(hào)：股市正式被提升為國家戰(zhàn)略資源，首次與中國命運(yùn)緊密相連。政策不僅旨在穩(wěn)定市場，還希望通過資本市場的力量重塑社會(huì)預(yù)期，激發(fā)財(cái)富效應(yīng)。

本輪牛市最顯著的特點(diǎn)是“科技牛”。電子行業(yè)的總市值歷史性地超越了銀行業(yè)，成為A股市場的新霸主。截至2025年8月，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)及通信設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備等板塊的股價(jià)同比漲幅均在60%以上。數(shù)據(jù)顯示，千余只股票實(shí)現(xiàn)翻倍，其中42只個(gè)股漲幅超過500%，3只個(gè)股漲幅超過10倍。這些漲幅領(lǐng)先的股票主要集中在高景氣賽道，如半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、CPO等。中國正在從人口紅利向工程師紅利邁進(jìn)，科技智造業(yè)迅速崛起。寒武紀(jì)等科技企業(yè)股價(jià)大幅上漲，軍工產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，汽車業(yè)也在前年躍升為全球出口量第一。這些現(xiàn)象表明，本輪牛市的核心邏輯是中國工程師紅利下的“科技牛”。

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