從中長(zhǎng)期看，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期支撐了金價(jià)。華安基金分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下，黃金憑借其在降息周期中有效應(yīng)對(duì)美元走弱和美債利率走低的特點(diǎn)，成為投資者熱衷的資產(chǎn)。全球央行減少美元資產(chǎn)、增持黃金的中長(zhǎng)期邏輯對(duì)金價(jià)構(gòu)成了堅(jiān)實(shí)支撐。各國(guó)央行以及投資者正在將黃金視為美元的替代品。在截至8月31日的一年里，波蘭央行購(gòu)買了超過(guò)60噸黃金，阿塞拜疆、哈薩克斯坦和土耳其央行也大量購(gòu)買黃金。

地緣政治緊張局勢(shì)同樣推動(dòng)了黃金的避險(xiǎn)需求。金價(jià)在2025年的上漲源于持續(xù)的貿(mào)易政策和地緣政治緊張局勢(shì)，并在4月份美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策影響市場(chǎng)時(shí)加速上漲。

面對(duì)金價(jià)已處高位的現(xiàn)狀，各大機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)走勢(shì)預(yù)測(cè)出現(xiàn)分歧。高盛最新研報(bào)將金價(jià)目標(biāo)上調(diào)至4900美元/盎司，預(yù)計(jì)2026年底前再漲20%。瑞銀集團(tuán)全球財(cái)富管理部全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月金價(jià)將升至4200美元/盎司。匯豐銀行貴金屬首席分析師James Steel預(yù)計(jì)2026年黃金價(jià)格區(qū)間在3600至4400美元之間，但警示下半年金價(jià)或面臨階段性回調(diào)。美國(guó)銀行技術(shù)策略師Paul Ciana認(rèn)為，若突破關(guān)鍵整數(shù)位4000美元阻力，金價(jià)可能繼續(xù)沖向5000美元。Yardeni Research總裁Ed Yardeni預(yù)測(cè)2026年底金價(jià)將漲至5000美元，2030年有望觸及1萬(wàn)美元。

不過(guò)，也有專家提醒投資者保持理性。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授胡捷指出，黃金市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資黃金并不是穩(wěn)賺不賠。

隨著金價(jià)持續(xù)上漲，市場(chǎng)銷售端出現(xiàn)明顯分化——金飾消費(fèi)疲弱，但投資金條火熱，市場(chǎng)呈現(xiàn)出典型的投資驅(qū)動(dòng)特征。一位深圳水貝的商家坦言，長(zhǎng)假期間外地客人占比顯著高于本地客人，多為配置資產(chǎn)而來(lái)。面對(duì)復(fù)雜行情，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者應(yīng)采取差異化策略。保守型投資者可以定投黃金ETF，利用“金豆”等工具每月小額分?jǐn)偝杀?。平衡型投資者可關(guān)注銀行“克減優(yōu)惠”，部分渠道實(shí)物金條價(jià)格已低至每克981元。進(jìn)取型投資者則可配置黃金股組合，把握礦產(chǎn)龍頭與消費(fèi)品牌的雙重機(jī)會(huì)。