生豬延續(xù)弱勢下跌。今日生豬期貨主力合約收報11125元/噸,再創(chuàng)年內(nèi)新低,9月份生豬出欄計劃完成率僅95.33%,推遲10月出欄或?qū)е乱?guī)模豬場10月份生豬出欄環(huán)比9月份增幅明顯,疊加節(jié)后消費需求季節(jié)性回落,豬糧比價降至5.26歷史底部區(qū)間。若后續(xù)去產(chǎn)能節(jié)奏不及預(yù)期,則價格或仍將維持偏弱運行。
PART.03
交易熱點追蹤
2)近期核心思路總結(jié)
權(quán)益方面,我們認為雖然外部沖擊導(dǎo)致短期波動加劇,但核心指數(shù)仍在延續(xù)上行節(jié)奏(滬深300在20日均線以上運行),當前中美博弈或已進入深水區(qū),對外部分核心戰(zhàn)略資源出口管制、對內(nèi)部分核心科技自主下,我國核心競爭力正在持續(xù)提升,或為市場持續(xù)走強進一步夯實基礎(chǔ)。
債市方面,我們認為短期資金面延續(xù)偏寬松態(tài)勢,疊加避險情緒提升,債市震蕩回暖格局未變;中長期來看,伴隨美聯(lián)儲降息帶動全球進入新一輪流動性寬松周期,國內(nèi)適度寬松的貨幣政策仍有降息空間,未來“股債雙?!备窬钟型尸F(xiàn)。
商品方面,我們認為全球計價大宗品方面,金、銀價格持續(xù)新高,以美元計價的工業(yè)品如銅也在跟隨上漲,預(yù)計有色金屬價格仍將是偏強走勢;內(nèi)需品種方面,前期漲幅較大的反內(nèi)卷工業(yè)品開啟震蕩走勢,短期關(guān)注點在供給落實,進一步關(guān)注點在需求拉動節(jié)奏。
風(fēng)險提示:中美貿(mào)易摩擦加劇,美聯(lián)儲降息節(jié)奏不確定,反內(nèi)卷政策落地不確定。