全球央行與ETF掃貨黃金投資熱潮再起

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2025-10-16 10:15:31 百家號(hào)

全球央行與ETF掃貨黃金投資熱潮再起！今年以來(lái)，貴金屬市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，特別是黃金。3月金價(jià)突破了每盎司3000美元，10月初進(jìn)一步突破4000美元，并在14日和15日接連漲破4100和4200美元兩個(gè)關(guān)口，最高觸及4210美元/盎司。截至10月15日下午5時(shí)，今年黃金期貨主力合約累計(jì)上漲60.13%，白銀也上漲72.57%。相比之下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)和比特幣分別上漲12.97%、16.63%和20.82%，而美元指數(shù)則下跌了8.76%。

國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加，加上許多國(guó)家中央銀行實(shí)施寬松貨幣政策，在超低利率時(shí)期大量舉債，導(dǎo)致通貨膨脹持續(xù)。這使得不少國(guó)家尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家以及機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者重新認(rèn)識(shí)到黃金的安全性和避險(xiǎn)功能，“亂世買黃金”再次成為投資界的共識(shí)。

黃金具有貴重金屬和金融投資雙重屬性。由于其物理特性，黃金廣泛用于電子、牙科、航空和國(guó)防工業(yè)及珠寶行業(yè)。作為金融產(chǎn)品，歷史上黃金曾充當(dāng)價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣的角色。盡管目前不再是支付手段，但作為投資產(chǎn)品，黃金的價(jià)值和地位仍被不斷肯定。

世界制造業(yè)和珠寶行業(yè)的黃金需求相對(duì)穩(wěn)定，本輪黃金走強(qiáng)主要源于投資需求。當(dāng)前世界格局加速變化，美元在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位有所削弱，金融多極化趨勢(shì)明顯。由美元、歐元、日元、人民幣及其他貨幣、黃金和數(shù)字貨幣構(gòu)成的多極體系正在形成。

全球持有黃金儲(chǔ)備最多的央行主要集中在歐美和亞洲。這些央行的黃金投資策略有所不同。發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、德國(guó)、意大利、法國(guó)、瑞士和荷蘭的持有量較高且調(diào)整幅度較小。相比之下，中國(guó)、波蘭、土耳其、印度和俄羅斯等國(guó)大幅增持了黃金儲(chǔ)備，合計(jì)增加了1714.99噸。此外，日本也增持了80.75噸。

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