管濤：國(guó)際收支結(jié)構(gòu)更趨成熟外貿(mào)韌性凸顯(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-10-25 08:18:19 新浪財(cái)經(jīng)

上半年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額增加了1151億至3.32萬億美元，創(chuàng)2016年以來新高。得益于經(jīng)常項(xiàng)目順差擴(kuò)大、直接投資逆差收窄，基礎(chǔ)國(guó)際收支由上年同期逆差97億美元轉(zhuǎn)為順差2475億美元。然而，交易因素導(dǎo)致儲(chǔ)備資產(chǎn)減少407億美元，其中外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)減少454億美元?？梢?，上半年外匯儲(chǔ)備余額增加主要源于匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來的正估值效應(yīng)。

截至6月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備數(shù)量為7390萬盎司，連續(xù)第8個(gè)月凈增持，其中第二季度凈增持黃金20萬盎司、約合44億美元；黃金儲(chǔ)備余額為2429億美元，占同期外匯儲(chǔ)備余額比重為7.3%，較上年末分別增加516億美元、提升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

基于中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差、國(guó)家對(duì)外凈資產(chǎn)逐步積累的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)，判斷中國(guó)當(dāng)前處于年輕債權(quán)國(guó)階段。不過，與一般的年輕債權(quán)國(guó)相比，中國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的特殊性在于，投資收益持續(xù)逆差。上半年，中國(guó)投資收益逆差同比減少3%至713億美元，但對(duì)外投資收益率仍然處于低位，遠(yuǎn)低于同期利用外資成本率，表明中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和民間對(duì)外投資收益狀況有待進(jìn)一步改善。

進(jìn)一步拆分看，內(nèi)資外流增加是上半年民間部門對(duì)外凈頭寸轉(zhuǎn)正的主要原因。截至2025年6月末，民間部門對(duì)外資產(chǎn)余額為74374億美元，較上年末增加6763億美元，其中交易因素影響（即內(nèi)資流出）和估值效應(yīng)分別為3859億、2904億美元，貢獻(xiàn)了對(duì)外資產(chǎn)余額增幅的57%、43%。上半年，民間部門對(duì)外負(fù)債余額增加3346億美元，其中交易因素影響（即外資流入）僅為677億美元，遠(yuǎn)小于國(guó)內(nèi)股市上漲和人民幣匯率升值等帶來的估值效應(yīng)2668億美元。

首頁上一頁 1 23共 3 頁

(責(zé)任編輯：zx0001)

關(guān)閉

管濤：國(guó)際收支結(jié)構(gòu)更趨成熟 外貿(mào)韌性凸顯(3)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

管濤：國(guó)際收支結(jié)構(gòu)更趨成熟外貿(mào)韌性凸顯(3)