黃金稅的威力從何而來稅收新政沖擊市場

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2025-11-04 11:14:05 波士財經

黃金稅的威力從何而來稅收新政沖擊市場！一場稅收新政讓黃金首飾市場遭遇重創(chuàng)，數(shù)億市值在短短幾小時內蒸發(fā)殆盡。11月3日，A股與港股市場的黃金珠寶板塊集體下跌。潮宏基盤中一度跌停，最終收跌9.90%；周大福在港股暴跌8.67%，創(chuàng)下近期單日最大跌幅；老鋪黃金、六福集團、周生生等行業(yè)龍頭也紛紛跟跌，跌幅均超6%。

這場股市震蕩源于11月1日財政部與國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布的《關于黃金有關稅收政策的公告》。這份看似常規(guī)的稅收文件卻在黃金市場激起波瀾，可能重塑中國黃金消費市場的未來格局。

新政核心內容是對黃金交易按照投資性和非投資性用途實施差異化稅收管理。通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易的標準黃金，賣出方銷售時免征增值稅。但當發(fā)生實物交割出庫時，稅收政策根據(jù)黃金用途有所區(qū)分。對投資性用途黃金，交易所實行增值稅即征即退政策，并免征城市維護建設稅和教育費附加。而非投資性用途黃金，交易所免征增值稅，但買入方會員單位只能按普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計算進項稅額。這導致黃金零售企業(yè)從交易所購入用于制作首飾的非投資性黃金，進項稅額抵扣率從原來的13%降至6%，產生了7個百分點的稅差。

這一變化沖擊了黃金零售企業(yè)的利潤空間。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會金銀分會副秘書長梁永慧指出，這7%的稅差將增加此類企業(yè)的稅負，影響企業(yè)利潤，壓縮價格競爭優(yōu)勢。中信建投分析師葉樂估算，對于非投資類的黃金企業(yè)，因進項稅抵扣減少，成本端或有所提升，結合當下金價，預計每克黃金成本增加約60元。國信證券的測算顯示，假設某企業(yè)從上海黃金交易所采購100萬元用于生產首飾的黃金，加工后以150萬元的不含稅售價銷售，在舊政策下應納稅額為8萬元，而新稅收政策下應納稅額增至13.5萬元，稅負負擔增加了近70%。

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