車企不想再給寧德時(shí)代打工了寧王開啟第二人生

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2025-11-05 09:08:58 極客公園

車企不想再給寧德時(shí)代打工了寧王開啟第二人生！寧德時(shí)代正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的自我變革。10月20日，寧德時(shí)代發(fā)布了2025年第三季度財(cái)報(bào)，這份報(bào)告引發(fā)了廣泛討論。盡管市場(chǎng)環(huán)境不佳，但寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)增速超過(guò)40%。然而，其三季度營(yíng)收為1041.86億元，同比增長(zhǎng)僅12.9%，相比以往的高速增長(zhǎng)有所放緩，這讓外界開始擔(dān)憂寧德時(shí)代是否遇到了瓶頸。

實(shí)際上，寧德時(shí)代正在從國(guó)內(nèi)賽場(chǎng)轉(zhuǎn)向全球市場(chǎng)，從動(dòng)力電池?cái)U(kuò)展到儲(chǔ)能領(lǐng)域，并從單一產(chǎn)品向生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變。今年，寧德時(shí)代的股價(jià)已經(jīng)上漲了45%，總市值達(dá)到1.71萬(wàn)億元。

最新財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代的收入與利潤(rùn)之間存在顯著差異。第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.9%，前三季度累計(jì)增速僅為9.28%。相比之下，第三季度歸母凈利潤(rùn)同比大增41.21%，即使扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤(rùn)增速也高達(dá)35.47%。這種“營(yíng)收微增，利潤(rùn)大漲”的現(xiàn)象在當(dāng)前電動(dòng)車行業(yè)尤為罕見。

寧德時(shí)代收入增速放緩的原因之一是收入確認(rèn)口徑差異。第三季度實(shí)際出貨量約180GWh，但財(cái)報(bào)上確認(rèn)的收入只對(duì)應(yīng)了約165GWh，因?yàn)樾枰却蛻趄?yàn)收合格后才能計(jì)入收入。此外，寧德時(shí)代的產(chǎn)品組合升級(jí)也是利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。在儲(chǔ)能領(lǐng)域，寧德時(shí)代不再局限于銷售電芯，而是提供整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)，從而提高了單品價(jià)值和利潤(rùn)。在動(dòng)力電池方面，高端產(chǎn)品如神行、麒麟電池的出貨占比已攀升至六成，帶來(lái)了更高的品牌溢價(jià)。

財(cái)報(bào)中還顯示，前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用變成超過(guò)70億元的凈收益，這主要得益于龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備和海外金融工具的運(yùn)用。此外，寧德時(shí)代的對(duì)外投資也帶來(lái)了可觀的回報(bào)，前三季度投資收益高達(dá)52.37億元。

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