楊德龍：市場(chǎng)總是正確的科技股引領(lǐng)未來(lái)方向

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2025-11-06 22:57:02 新浪財(cái)經(jīng)

近期大盤突破4000點(diǎn)，這是A股歷史上第三次達(dá)到這一整數(shù)關(guān)口。盡管這次停留時(shí)間僅約57分鐘便出現(xiàn)回調(diào)，但這并不意味著行情結(jié)束，而是反映了在關(guān)鍵點(diǎn)位多空分歧加劇，屬于正常調(diào)整范疇。市場(chǎng)有望在調(diào)整后延續(xù)原有節(jié)奏繼續(xù)上攻。從價(jià)值投資角度看，應(yīng)關(guān)注中長(zhǎng)期趨勢(shì)，不必過(guò)度糾結(jié)于短期波動(dòng)。

部分漲幅較大的個(gè)股短期內(nèi)出現(xiàn)獲利回吐和調(diào)整是正?，F(xiàn)象。決定行情走向的核心因素在于基本面?！笆奈濉币?guī)劃強(qiáng)調(diào)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，涵蓋智能制造、低空經(jīng)濟(jì)、芯片半導(dǎo)體、算力算法、深海經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域，以及量子科技、可控核聚變等重要技術(shù)方向。這些領(lǐng)域長(zhǎng)期具備上行趨勢(shì)，即使短期可能因漲幅較大出現(xiàn)回調(diào)，但仍具有布局價(jià)值。

對(duì)于前期已累積較多收益的投資者，可適當(dāng)減倉(cāng)以規(guī)避短期波動(dòng)，降低持倉(cāng)成本，待調(diào)整結(jié)束后再度布局。今年以來(lái)，表現(xiàn)突出的科技股被稱為“小盤股”，而新能源、有色金屬等板塊則被歸為“中盤股”。近期在去產(chǎn)能、反內(nèi)卷等政策推動(dòng)下，光伏、儲(chǔ)能等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。相比之下，部分傳統(tǒng)消費(fèi)股及其他傳統(tǒng)板塊受三季度業(yè)績(jī)下滑影響，股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)乏力。

在一輪牛市中，各板塊均有望獲得輪動(dòng)機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)進(jìn)一步深化及更多場(chǎng)外資金入場(chǎng)，預(yù)計(jì)明年部分傳統(tǒng)板塊或迎來(lái)估值修復(fù)，但上漲幅度可能仍將小于科技股。今年屬于“科技+”行情，特別是“十四五”規(guī)劃所重點(diǎn)扶持的科技方向表現(xiàn)尤為突出。自年初人形機(jī)器人概念大漲以來(lái)，本輪科技牛行情有望貫穿整個(gè)牛市周期，不僅限于今年。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型階段，傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)乏力，而新興行業(yè)則呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，吸引大量資本涌入。參考美股科技股引領(lǐng)的十多年慢牛行情，A股科技板塊的上漲僅持續(xù)一兩年時(shí)間，遠(yuǎn)未充分表現(xiàn)。

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