滬指站上4000點之后，科技、消費等熱門賽道還有哪些機會？多家券商在2026年市場展望中給出了預(yù)判。對于明年的A股市場整體走勢，券商普遍認為，“9.24”以來的震蕩上行行情有望延續(xù)，A股仍將呈現(xiàn)慢牛行情。

中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤表示，盡管今年四季度由于種種原因，A股出現(xiàn)了一定波動，但資金和科技力量的推動將使中國股市在2026年繼續(xù)保持慢牛行情。他認為明年A股市場的基本面將進一步優(yōu)化強化，政策效果已經(jīng)在企業(yè)利潤和通脹等領(lǐng)域顯現(xiàn)，后續(xù)還將繼續(xù)取得更多成效。

從宏觀角度看，經(jīng)濟基本面和資金動向是2026年股市的重要影響因素。中金公司研究部國內(nèi)策略首席分析師李求索稱，經(jīng)歷一定估值修復(fù)后，基本面的重要性進一步上升。中美關(guān)系進入新階段以及AI革命進入應(yīng)用關(guān)鍵期，將支持A股表現(xiàn)。華泰證券研究所策略首席何康也表示，A股盈利回升將是決定上漲行情持續(xù)性的關(guān)鍵。

中信證券首席A股策略分析師裘翔指出，A股上市公司正逐漸從本土化企業(yè)轉(zhuǎn)型為跨國公司，中國企業(yè)在全球價值鏈中的位置有望進一步提升，這是A股邁向低波動慢牛的基礎(chǔ)。黃文濤預(yù)判，明年的宏觀政策空間充足，企業(yè)利潤和價格水平將繼續(xù)回升，經(jīng)濟基本面高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)仍需夯實。

2026年被視為育新創(chuàng)新之年，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式正在加速成長，對GDP的貢獻逐漸加大。此外，提振內(nèi)需將成為重要抓手，包括糧食安全、“三北”工程、中歐班列等重大工程將加速推進。黃文濤認為，2026年將是財政貨幣雙寬松之年，政策將在穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期方面發(fā)揮重要作用。

對于A股市場，機構(gòu)普遍看好2026年的整體表現(xiàn)。李求索判斷，2026年A股“9.24”以來的震蕩上行行情有望延續(xù)。增量資金仍可期，機構(gòu)投資者尤其是外資A股倉位偏低，有繼續(xù)增配的空間。個人投資者也有入市潛力，在“資產(chǎn)荒”環(huán)境中，居民對權(quán)益資產(chǎn)配置的需求有望提升。

黃文濤提到，A股、港股呈現(xiàn)科技創(chuàng)新牛等“新四?！睉B(tài)勢。這包括“資金流入?！薄翱萍紕?chuàng)新牛”“制度改革?！焙汀跋M升級?！?。他建議關(guān)注三條主線：科技自立自強主線、產(chǎn)業(yè)升級主線以及戰(zhàn)略資源或資源安全主線。李求索則建議關(guān)注景氣成長、外需突圍和周期反轉(zhuǎn)三條主線，并提示需防范市場波動。

裘翔認為，AI將進一步拓寬商業(yè)化應(yīng)用版圖，延續(xù)科技板塊的趨勢，并放大中國企業(yè)的相對競爭優(yōu)勢。消費方面，在“十五五”規(guī)劃正式稿通過后，具體居民增收和提振消費的新舉措能見度或?qū)⒏?，屆時消費板塊整體熱度有望回升。