12月是否是A股布局窗口期跨年行情或提前啟動

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2025-12-03 16:59:01 澎湃新聞

進(jìn)入2025年的最后一個交易月，A股行情將如何演繹？多家券商觀點(diǎn)顯示，12月將迎來基本面預(yù)期及宏觀流動性改善，以及政策和產(chǎn)業(yè)主題催化的先后落地，因此市場接下來選擇向上突破發(fā)動跨年行情的概率較高，春季躁動有望提前啟動。

華泰證券認(rèn)為，12月有望迎來基本面預(yù)期及宏觀流動性改善、政策及產(chǎn)業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動或提前啟動。招商證券也表示，市場在經(jīng)歷了三個月的震蕩蓄勢后，終于要選擇方向，而選擇向上突破發(fā)動跨年行情的概率較高。國信證券進(jìn)一步指出，隨著風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，后續(xù)市場或?qū)⒊霈F(xiàn)更多積極變化，投資者對市場中長期走勢仍然保有信心，A股這一輪“牛市”并未結(jié)束，預(yù)計(jì)12月份市場或?qū)⒃俅斡瓉碜龆嗟臋C(jī)會窗口期。

中信建投證券提醒投資者，盡管市場短期可能仍有波動，但如有下跌則是更好的布局機(jī)會。建議關(guān)注12月10日后美聯(lián)儲議息會議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議，在會議開始前低位加倉、擇機(jī)布局，并關(guān)注半年線支撐和市場縮量情況。

浙商證券則指出，12月流動性更好、盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)的大市值風(fēng)格有望占優(yōu)，市場正反饋效應(yīng)衰減背景下，成長價值風(fēng)格可繼續(xù)均衡配置，行業(yè)風(fēng)格重視消費(fèi)和周期。

中信證券分析，市場呈現(xiàn)出低波慢牛的特征，主要寬基的波動率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于過往。從市場微觀流動性結(jié)構(gòu)來看，保險(xiǎn)和固收+為代表的配置型資金增量富裕，配置型資金和量化資金定價權(quán)持續(xù)抬升，但主觀選股型產(chǎn)品增量有限。未來打破僵局需要大超預(yù)期的基本面變化，今年是外需和出海，未來可能還是需要內(nèi)需的重大變化打開市場高度。

申萬宏源證券認(rèn)為，上周市場超跌反彈，但科技成長消化性價比問題的調(diào)整幅度已過半、時間仍不足。展望后市，短期小幅反彈，春季行情有效反彈?！罢叩住笨赡芴崆膀?yàn)證、周期漲價、2026年中PPI同比改善預(yù)期，順周期可能是春季行情的基礎(chǔ)資產(chǎn)，看好基礎(chǔ)化工和工業(yè)技術(shù)等周期阿爾法。

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