3900點之上 A股下周看什么結(jié)構(gòu)性機(jī)會主導(dǎo)

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2025-12-06 20:10:35 東方財富網(wǎng)

本周，全球市場在政策寬松預(yù)期下風(fēng)險偏好回暖，上演了一出“上漲接力賽”。美股三大指數(shù)集體走高，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.91%，表現(xiàn)最為強(qiáng)勁；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別收漲0.50%和0.31%。亞太市場同樣表現(xiàn)不俗，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.47%。港股方面，恒生指數(shù)本周上漲0.87%，成功站上26000點；恒生科技指數(shù)上漲1.13%，顯示出科技板塊的韌性。

A股市場本周走出明顯的結(jié)構(gòu)性行情，整體震蕩上行，但內(nèi)部“成長”與“價值”風(fēng)格分化顯著。截至12月5日收盤，創(chuàng)業(yè)板指以1.86%的周漲幅領(lǐng)跑主要指數(shù)，深證成指上漲1.26%，萬得全A上漲0.72%，而上證指數(shù)則微漲0.37%。周五市場情緒集中爆發(fā)，超過4300只個股上漲，兩市成交額顯著放量至1.74萬億元，扭轉(zhuǎn)了前幾個交易日的沉悶氣氛。非銀金融和有色金屬板塊強(qiáng)勢崛起，成為推動上證指數(shù)重返3900點整數(shù)關(guān)口的核心力量。

從行業(yè)層面看，本周A股可謂“冰火兩重天”。領(lǐng)漲板塊主要集中在上游資源與高端制造領(lǐng)域：有色金屬行業(yè)周漲幅高達(dá)5.35%；通信、國防軍工、機(jī)械設(shè)備行業(yè)緊隨其后，分別上漲3.69%、2.82%和2.77%。這股上漲浪潮背后是國際銅價（滬銅近月）飆升6.29%帶來的強(qiáng)烈盈利改善預(yù)期，以及市場對國內(nèi)“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)扶持政策的持續(xù)憧憬。

另一方面，非銀金融板塊在周五單日大漲3.5%，被市場視為一個關(guān)鍵的政策信號彈。直接催化劑是監(jiān)管層下調(diào)保險資金投資股票的風(fēng)險因子，此舉有望為股市引入可觀的長期增量資金，極大地提振了市場信心。

并非所有板塊都分享了上漲的喜悅。傳媒行業(yè)本周大幅回調(diào)3.86%，成為表現(xiàn)最弱的板塊；房地產(chǎn)、美容護(hù)理、食品飲料行業(yè)也分別下跌2.15%、2.00%和1.90%，凸顯出市場對于消費(fèi)復(fù)蘇力度及部分行業(yè)基本面壓力的擔(dān)憂。這種極致的分化表明當(dāng)前市場仍是結(jié)構(gòu)性機(jī)會主導(dǎo)，資金在政策與景氣度線索明確的板塊中快速輪動。

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