手機漲價潮，來了 成本壓力傳導！手機漲價潮似乎即將來臨。自今年10月以來，小米、OPPO、vivo、榮耀等廠商發(fā)布的新機價格較上代機型有100至600元不等的提價。多方預測，明年新機定價更貴幾乎已是定局，且漲幅可能更大。

這一現(xiàn)象并不符合傳統(tǒng)認知。消費者的換機周期已經(jīng)從2020年的24個月延長到今年的33個月，手機出貨量也一度下降。為了吸引消費者，各大手機廠商都在努力提升配置并壓低價格。再加上政府補貼的支持，國內(nèi)手機市場才逐漸復蘇。

然而，在換機需求疲軟的情況下，性價比成為重要競爭力，為何手機廠商如今甘冒失去用戶的風險也要漲價？

時間回到10月23日晚，紅米年度旗艦K90系列正式發(fā)布，定價引發(fā)網(wǎng)友不滿。K90不同版本的起售價比前代產(chǎn)品漲了100—300元，內(nèi)存價格差也明顯拉大。小米總裁盧偉冰回應稱，全球供應鏈的成本壓力導致存儲成本上漲遠超預期，且會持續(xù)加劇。

這并非小米一家面臨的問題。今年下半年，尤其是進入9月后，全球存儲芯片迎來瘋狂漲價周期。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，第三季度DRAM價格同比大幅上漲171.8%，第四季度預計還將增長45%—50%。在深圳華強北走訪時發(fā)現(xiàn)，16GB DDR4內(nèi)存條的價格從100多元漲到400多元，DDR5 64GB的價格更是從1000元出頭漲到了5600元左右。

手機常用的移動DRAM（如LPDDR5X）價格飆升尤為明顯。公開數(shù)據(jù)顯示，其12GB規(guī)格從年初的約33美元漲至11月末的超過70美元。中低端手機常用的LPDDR4X，6GB規(guī)格的價格在今年第四季度和第三季度環(huán)比漲幅分別為40.3%、27.6%，意味著其今年底的價格比6月末上漲近80%。

這直接拉高了手機的硬件成本。存儲作為手機硬件的重要器件，約占整機BOM成本的10%—20%。根據(jù)群智咨詢的測算，2025年第四季度相比第一季度，存儲漲價使得手機整體的BOM成本增加了8%—12%。而手機廠商的利潤空間微薄，除華為外，國內(nèi)主流手機品牌的硬件毛利率在10%至20%之間，凈利率往往在10%之內(nèi)。因此，中低端產(chǎn)品成本本已非常極致，很難通過其他零部件降本來對沖。

以中低端手機為主的傳音，今年第三季度增收不增利，營收同比增長22.60%至204.66億元，但歸母凈利潤同比下降11.06%至9.35億元，與存儲芯片漲價相關(guān)。成本壓力之下，提高手機定價成了最現(xiàn)實的選擇。除了小米，OPPO、榮耀、vivo、一加、真我等品牌近段時間發(fā)布的新機也均較前代有100—600元不等的漲幅。

這還只是手機漲價潮的開始。此番存儲芯片漲價背后，是由AI基礎(chǔ)設施投資爆發(fā)，尤其是頭部大模型公司與云服務商加快建設大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，導致的結(jié)構(gòu)性供需失衡。例如，OpenAI宣布與三星和SK海力士達成戰(zhàn)略合作，鎖定二者擴產(chǎn)后每月90萬片DRAM用于其數(shù)據(jù)中心建設，這幾乎吞噬了全球40%的DRAM產(chǎn)能。

需求陡增，存儲芯片廠商的產(chǎn)能卻無法快速匹配上。有效擴產(chǎn)往往需要3—4年的時間與數(shù)十億美元的投入；同時考慮到需求波動性，芯片廠商也不得不衡量擴產(chǎn)可能帶來的風險?；诶麧欁畲蠡膽?zhàn)略考量，三星、SK海力士、美光等存儲原廠將生產(chǎn)資源與研發(fā)重心向具有更高利潤空間的HBM等高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。成熟制程的DDR4、LPDDR4供給嚴重不足，價格水漲船高。

這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變對手機廠商十分不利。國內(nèi)目前主流廠商的存儲庫存水位均處于低位，周轉(zhuǎn)庫存在1個月左右，遠低于2—3個月的正常庫存。英偉達計劃在其AI服務器中使用智能手機式內(nèi)存芯片，可能導致服務器內(nèi)存價格再次翻番。同樣的LPDDR5出售給AI相關(guān)應用廠商，溢價能較智能手機高出50%—60%，智能手機內(nèi)存的供給量將更受排擠。

集邦咨詢預估，至明年，AI與服務器相關(guān)應用將占DRAM總產(chǎn)能的66%。這也意味著，包括手機在內(nèi)的消費電子內(nèi)存供應明年仍將緊缺。Counterpoint Research預測，至明年第二季度，內(nèi)存模組價格最高可能再上漲50%。

至于此后市場走向，各市場機構(gòu)意見有所分歧。據(jù)群智咨詢預測，明年下半年，隨著存儲原廠產(chǎn)能釋放及終端庫存水平提升，存儲產(chǎn)品價格的上漲勢頭或?qū)⒌玫蕉糁?。但也有多家海?nèi)外市場機構(gòu)認為，這一緊缺所致的漲價周期可能持續(xù)到2027年底，乃至2028年。

多位分析人士認為，終端售價的提升將直接抬高消費者的換機門檻，換機周期進一步拉長，部分消費者的需求可能會轉(zhuǎn)向二手市場。整個行業(yè)將被迫加速走向高端化，國內(nèi)市場手機出貨量在2024年和今年的短暫復蘇后，可能再次出現(xiàn)收縮。