美聯(lián)儲(chǔ)降息內(nèi)部分歧加劇

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2025-12-11 07:45:15 澎湃新聞

美聯(lián)儲(chǔ)再次降息25個(gè)基點(diǎn)，但內(nèi)部出現(xiàn)分歧。3票反對(duì)票中，1票支持降息50個(gè)基點(diǎn)，2票支持不降息。

北京時(shí)間12月11日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.5%-3.75%。這一輪降息周期始于2024年9月，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了四年多來(lái)的首次降息，分別在2024年9月、11月和12月降息50個(gè)基點(diǎn)、25個(gè)基點(diǎn)和25個(gè)基點(diǎn)。進(jìn)入2025年后，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)五次會(huì)議維持利率不變，直至今年9月重啟降息，并在9月、10月和12月連續(xù)三次議息會(huì)議均降息25個(gè)基點(diǎn)。

與10月會(huì)議相比，此次會(huì)議聲明對(duì)失業(yè)率的表述有所調(diào)整，將“自8月來(lái)失業(yè)率小幅上升”改為“9月前失業(yè)率小幅上升”，同時(shí)刪除了“但仍保持在低位”。聲明還新增了關(guān)于準(zhǔn)備金余額已降至充足水平的內(nèi)容，并表示將在必要時(shí)啟動(dòng)短期美國(guó)國(guó)債購(gòu)買操作，以持續(xù)維持充足的準(zhǔn)備金供應(yīng)。

本次議息結(jié)果遭遇了三人反對(duì)。美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭傾向于在本次會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)；芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德則傾向于暫停降息。米蘭自9月被提名并擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事以來(lái)，已連續(xù)三次投反對(duì)票，理由是支持降息50個(gè)基點(diǎn)；施密德在10月會(huì)議也投了反對(duì)票，理由是支持暫停降息，12月會(huì)議他多了另一位盟友。

今年下半年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧明顯加大，7月、9月、10月和12月的四次議息聲明均出現(xiàn)了反對(duì)票，數(shù)量分別是2票、1票、2票和3票。分歧背后的原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些“滯脹”跡象：勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，通貨膨脹居高不下。前者要求降息，后者要求加息，這讓共識(shí)變得困難。

對(duì)于未來(lái)利率政策前景，19名美聯(lián)儲(chǔ)官員參與預(yù)測(cè)的點(diǎn)陣圖顯示，2026年和2027年或分別降息一次，與9月時(shí)的預(yù)測(cè)一致。不過(guò)，點(diǎn)陣圖只代表美聯(lián)儲(chǔ)官員就現(xiàn)時(shí)數(shù)據(jù)和形勢(shì)做出的預(yù)測(cè)，未來(lái)可能會(huì)隨著數(shù)據(jù)和形勢(shì)的發(fā)展而改變。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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