重磅大會明牌：明年政策、股市、樓市的3個確定性 對內(nèi)發(fā)力穩(wěn)消費。政治局會議結(jié)束后發(fā)布的通稿簡短，但信息量豐富。這種級別的會議，信號往往隱藏在字里行間，仔細(xì)閱讀后可以梳理出兩條主線：對外博弈和對內(nèi)發(fā)力。

對內(nèi)方面，明年將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這意味著央行會繼續(xù)“放水”，保持流動性充裕。財政將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，通過國債、地方債、稅收工具等手段，如發(fā)行超長期特別國債、提高赤字率突破3%、五年內(nèi)化債10萬億等措施，為經(jīng)濟發(fā)展提供支持。這些舉措將促進資金流向消費端，增加百姓口袋里的錢。今年四季度財政支出創(chuàng)新低，說明已經(jīng)為明年的財政預(yù)算預(yù)留了空間。明年一月份的政策預(yù)計將非常給力，確保開門紅。

刺激消費依然是主要任務(wù)。預(yù)計明年會有更多覆蓋面廣、力度更大的消費補貼政策出臺。建設(shè)強大國內(nèi)市場，以內(nèi)需為主導(dǎo)，是當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的重點。

對外方面，中美之間的博弈將持續(xù)。中國需要在國際經(jīng)貿(mào)斗爭中保持戰(zhàn)略定力，不指望對方手軟，也不會退縮。2026年的外部環(huán)境可能比現(xiàn)在更為動蕩。美國的戰(zhàn)略風(fēng)向和歐洲的貿(mào)易壁壘等因素增加了外部環(huán)境的不確定性。貿(mào)易摩擦和關(guān)稅問題仍有可能隨時出現(xiàn)。根據(jù)北大教授林毅夫的觀點，當(dāng)中美人均GDP接近時，美國的遏制邏輯將崩盤，中美貿(mào)易將實現(xiàn)高度互利雙贏。目前，中國的GDP按購買力平價計算已超過美國的130%，差距正在迅速縮小。因此，在此之前，美國可能會全力壓制中國，采取各種措施如貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)等。

會議強調(diào)擴大內(nèi)需，并提出內(nèi)需主導(dǎo)。居民消費率明顯提高，消費將成為經(jīng)濟增長的主要動力。這意味著未來幾年消費在經(jīng)濟增長中的占比會持續(xù)上升。股市權(quán)重將進一步提升，國家將持續(xù)推動長期資金入市，讓股市走向長牛、慢牛，逐步分擔(dān)樓市原有的資產(chǎn)配置功能。特別是人工智能、新能源、生物制藥等領(lǐng)域的發(fā)展，將成為中國經(jīng)濟的重要支撐。

房地產(chǎn)在國家級重大會議中逐漸淡出。去年12月明確要穩(wěn)住樓市，今年4月鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，7月沒有直接提及房地產(chǎn)，而是強調(diào)高質(zhì)量城市更新。這表明房地產(chǎn)在整體發(fā)展戰(zhàn)略中的權(quán)重下降，不再依賴刺激性救市。然而，房地產(chǎn)仍然會被融入整體發(fā)展和統(tǒng)籌，以城市更新、城中村改造等方式進行。中央經(jīng)濟工作會議上將有更具體的部署。

LPR利率明年預(yù)計還會下降，但幅度不會像去年那么大。新科技、人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、股市和內(nèi)需消費市場將是明年政策支持的重點領(lǐng)域，也是財富機會所在。時代如潮水，雖然大環(huán)境下行，但看懂會議信號、讀懂政策方向，走對路，就有機會。每年的政治局會議很多，但經(jīng)濟大會只有三次，分別是4月、7月和12月。即將召開的中央經(jīng)濟工作會議將為明年經(jīng)濟工作指明方向。