2026年美聯(lián)儲利率決議成謎 FOMC分歧加劇

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2025-12-11 15:25:39 每日經(jīng)濟(jì)新聞

當(dāng)?shù)貢r間12月10日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至3.5%~3.75%，這是年內(nèi)第三次降息，符合市場預(yù)期。然而，F(xiàn)OMC內(nèi)部的分歧加劇，在12名票委中，有3人投下反對票，為2019年9月以來最多。

決議公布后，美股三大指數(shù)集體收高，道瓊斯指數(shù)上漲497點，漲幅達(dá)1.05%，標(biāo)普500指數(shù)也一度逼近歷史高點。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，當(dāng)前利率已處于“中性”區(qū)間的上端，既不會過分刺激經(jīng)濟(jì)，也不會抑制經(jīng)濟(jì)增長。他明確表示目前任何人的基本預(yù)期情形中都不包括加息。此外，為了穩(wěn)定近期出現(xiàn)壓力的隔夜融資市場，美聯(lián)儲還宣布從本周五開始每月購買400億美元的短期國庫券。

盡管如此，F(xiàn)OMC內(nèi)部的分歧依然顯著。本次降息25個基點的決定中，9人投票贊成，3人投反對票。美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭主張進(jìn)行更大幅度的50個基點降息；堪薩斯城聯(lián)儲主席杰弗里·施密德和芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比則認(rèn)為應(yīng)維持利率不變。

鮑威爾指出，美國經(jīng)濟(jì)正面臨就業(yè)市場降溫和通脹上升的雙重難題。遏制通脹可能會損害就業(yè)，而刺激就業(yè)又可能推高通脹，這是一個具有挑戰(zhàn)性的局面。

關(guān)于明年的貨幣政策走向，最新發(fā)布的點陣圖預(yù)測顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計2026年和2027年將各有一次25個基點的降息。然而，期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員們認(rèn)為明年進(jìn)行兩次降息的可能性高達(dá)38%。各大投行的預(yù)測更為大膽：摩根士丹利、巴克萊和高盛均預(yù)測明年將有兩次降息，最終利率將降至3.0%~3.25%的區(qū)間。

市場普遍預(yù)期現(xiàn)任白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特將接替鮑威爾成為下一任美聯(lián)儲主席。外界擔(dān)憂哈塞特可能會為了迎合白宮的意愿而大幅降息。特朗普近期稱，對下一任美聯(lián)儲主席的“試金石”就是能否立即降低利率。摩根士丹利預(yù)計，對美聯(lián)儲獨立性以及降息的擔(dān)憂可能會推高美元的風(fēng)險溢價。

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