AI泡沫擔(dān)憂拉回臺前甲骨文市值蒸發(fā)4萬億

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2025-12-17 15:49:40 財(cái)富放大鏡

AI泡沫擔(dān)憂拉回臺前甲骨文市值蒸發(fā)4萬億。全球?qū)τ贏I泡沫的擔(dān)憂日益加劇，美國一家市值約4萬億人民幣的AI巨頭甲骨文在12月11日股價(jià)大跳水。當(dāng)天發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，甲骨文季度營收為160.6億美元，未達(dá)到分析師預(yù)期的162.1億美元。盡管云業(yè)務(wù)收入同比增長34%至80億美元，AI相關(guān)的云基礎(chǔ)設(shè)施收入也同比上漲68%至41億美元，但市場并不滿意。

該季度甲骨文自由現(xiàn)金流為-132億美元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的-52億美元。資本開支環(huán)比暴漲41%至120億美元，管理層預(yù)計(jì)2026財(cái)年資本開支將上調(diào)至500億美元，比之前多出150億美元。這些數(shù)字讓投資者感到不安，擔(dān)心公司的償債能力。

甲骨文的震蕩引發(fā)了全球市場的疑慮，懷疑AI是否被過度炒作。日本軟銀股價(jià)也因此暴跌7.69%，這與軟銀和OpenAI之間的巨額投入以及與甲骨文的利益糾葛有關(guān)。此前有消息稱，OpenAI計(jì)劃未來五年向甲骨文購買價(jià)值高達(dá)3000億美元的算力，甲骨文CEO卡茨提到已與多家知名公司達(dá)成重要云基礎(chǔ)設(shè)施合同。

甲骨文現(xiàn)在像是一個(gè)拼命做鏟子的商人，雖然賣得多，但成本也高得驚人。為了建設(shè)數(shù)據(jù)中心，公司不得不不斷借錢，這導(dǎo)致保護(hù)甲骨文債務(wù)的成本飆升到2009年三月以來的最高點(diǎn)。管理層在電話會(huì)議中披露了上調(diào)資本開支的計(jì)劃，這讓投資者開始質(zhì)疑那些買算力的客戶如OpenAI未來能否履約。

甲骨文的主要業(yè)務(wù)包括數(shù)據(jù)庫、企業(yè)軟件、云平臺和硬件系統(tǒng)，AI業(yè)務(wù)旨在幫助企業(yè)更高效地利用人工智能。然而，建設(shè)這些底層設(shè)施需要大量資金且回收周期長，投入產(chǎn)出節(jié)奏未能跟上市場期待。甲骨文股價(jià)在發(fā)布財(cái)報(bào)后一度下跌16%，創(chuàng)下自2001年以來最大單日跌幅，最終收于198.85美元，跌幅超過10%。

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