电竞下注-中国电竞赛事及体育赛事平台

中華網(wǎng) china.com

左手借債，右手分紅，SKG上演IPO“帽子戲法” 掏空式分紅引質(zhì)疑(2)

關(guān)鍵詞：
2025-12-22 08:47:42  鳳凰網(wǎng)

盡管在募集說明書中將“加大研發(fā)投入”列為首要用途，但公司近年來的實際行動卻相反。研發(fā)投入占營收的比重從2022年的9.1%逐年下滑至2025年9月末的6.6%。相比之下，公司在營銷上極為慷慨，2025年前9個月的銷售費用率為22.6%，顯著高于行業(yè)水平。高額營銷費用并未帶來可持續(xù)的業(yè)績增長，反而導致市場對其營銷效果的質(zhì)疑。

此外，SKG在內(nèi)控方面存在瑕疵，各年均存在占銷售收入小于1%的第三方回款，構(gòu)成典型的“體外循環(huán)”。公司未披露關(guān)鍵的交易對手、資金流轉(zhuǎn)路徑及徹底終止的證明，這可能成為港交所審核中的障礙。

近期，SKG在多個方面面臨消費者質(zhì)疑。盡管營銷投入居高不下，但產(chǎn)品口碑并未隨之提升。在第三方投訴平臺上，SKG相關(guān)投訴已超過300條，質(zhì)量問題與安全隱患成為焦點。有消費者投訴稱，購買的按摩儀短時間內(nèi)出現(xiàn)嚴重身體損傷，且售后服務不暢。這些問題削弱了品牌的信譽。

對于三度沖擊IPO的SKG而言，港股之旅是一場公開的“壓力測試”。無論能否成功上市，真正需要解決的是如何回歸產(chǎn)品與技術(shù)的本質(zhì)，以支撐未來的股價與市值。

(責任編輯：zx0176)
關(guān)閉

現(xiàn)場畫面：車廂側(cè)翻、乘客跳窗逃生 西班牙高鐵脫軌已致21人死亡 百余人受傷

現(xiàn)場畫面,車廂側(cè)翻,乘客跳窗逃生西班牙高鐵脫軌已致21人死亡2026-01-19 11:15:53

韓媒：東亞球隊在西亞刮起“東風” 東亞足球崛起新篇

韓媒,東亞球隊在西亞刮起東風2026-01-19 11:15:26

廣西大明山溪水變色被污染系謠言 茶色溪水自然形成

廣西大明山溪水變色被污染系謠言2026-01-19 11:14:02

美媒聲稱目前還沒有六代機！

美媒聲稱目前還沒有六代機2026-01-19 08:50:34

廣西大明山溪水變色被污染系謠言 茶色溪水自然形成

廣西大明山溪水變色被污染系謠言2026-01-19 11:14:02

血戰(zhàn)利曼！15公里戰(zhàn)線烏軍只部署千人 烏軍防線告急

血戰(zhàn)利曼,15公里戰(zhàn)線烏軍只部署千人2026-01-19 10:23:22

哈梅內(nèi)伊稱特朗普是罪犯 譴責美國行為

哈梅內(nèi)伊稱特朗普是罪犯2026-01-19 11:00:34

車內(nèi)附加裝飾可能違規(guī)甚至影響理賠 莫讓小物件釀大禍

車內(nèi)附加裝飾可能違規(guī)甚至影響理賠2026-01-19 10:51:54

伊朗緊急發(fā)出“全面戰(zhàn)爭”警告 局勢緊張升級

伊朗緊急發(fā)出全面戰(zhàn)爭警告2026-01-19 11:11:19

1公斤200!再也不敢叫破銅爛鐵了 投資銅條悄然興起

1公斤200,再也不敢叫破銅爛鐵了2026-01-19 10:50:51

現(xiàn)場畫面：車廂側(cè)翻、乘客跳窗逃生 西班牙高鐵脫軌已致21人死亡 百余人受傷

現(xiàn)場畫面,車廂側(cè)翻,乘客跳窗逃生西班牙高鐵脫軌已致21人死亡2026-01-19 11:15:53

美國移民執(zhí)法政治化的結(jié)構(gòu)性裂變 街頭沖突映射深層分裂

美國移民執(zhí)法政治化的結(jié)構(gòu)性裂變2026-01-19 11:02:48

南部戰(zhàn)區(qū)發(fā)聲：完全正當合法 無人機正常訓練

南部戰(zhàn)區(qū)發(fā)聲,完全正當合法2026-01-19 09:41:19

日媒曝中國要求日企提交更詳盡材料 稀土出口受限引發(fā)連鎖反應

日媒曝中國要求日企提交更詳盡材料2026-01-19 10:56:18

應屆生的求職反轉(zhuǎn)記 從屢屢碰壁到成功入職

應屆生的求職反轉(zhuǎn)記2026-01-19 11:12:14

“南天門計劃”是科幻？未來空天趨勢探析

南天門計劃是科幻2026-01-19 09:34:33

核磁檢查嚴禁攜帶金屬物品的原因，嚴禁金屬入內(nèi)背后有致命教訓

核磁檢查嚴禁攜帶金屬物品的原因2026-01-19 11:09:00

歐洲被美國逼到墻角 被迫尋求與俄對話

歐洲被美國逼到墻角2026-01-19 09:50:36

神20返回艙著陸 科學與安全的勝利

神20返回艙著陸2026-01-19 10:55:30

“高超音速導彈”天團：鷹擊-21、東風-17、東風-26D如何各司其職？

“高超音速導彈”天團：鷹擊-21、東風-17、東風-26D如何各司其職？2026-01-19 08:47:41

歐洲多國出兵格陵蘭 北約駐軍計劃啟動

歐洲多國出兵格陵蘭2026-01-19 11:05:44

神20返回任務圓滿成功 艙內(nèi)物品狀態(tài)良好

神20返回任務圓滿成功2026-01-19 10:55:16

去年全國人均可支配收入43377元 實際增長5.0%

去年全國人均可支配收入43377元2026-01-19 10:57:24

伊朗最高領(lǐng)袖：美國和以色列是伊朗暴力事件幕后黑手 指責特朗普造成傷亡

伊朗最高領(lǐng)袖,美國和以色列是伊朗暴力事件幕后黑手2026-01-19 10:44:46

德：將同歐洲伙伴應對美加稅 歐盟反制清單激活

德將同歐洲伙伴應對美加稅2026-01-19 10:59:27

韓媒：東亞球隊在西亞刮起“東風” 東亞足球崛起新篇

韓媒,東亞球隊在西亞刮起東風2026-01-19 11:15:26

現(xiàn)貨金銀漲瘋了 雙雙創(chuàng)歷史新高

現(xiàn)貨金銀漲瘋了2026-01-19 11:10:35

神二十成功著陸 應急救援彰顯航天韌性

神二十成功著陸2026-01-19 09:50:07

臺退將稱殲20將改變西太軍力平衡

臺退將稱殲20將改變西太軍力平衡2026-01-19 09:45:57

你能接受餐館用預制菜嗎？

你能接受餐館用預制菜嗎2026-01-19 11:03:11

養(yǎng)8個孩子的農(nóng)民工“貴州子涵”火了 900塊生活費背后的信義

養(yǎng)8個孩子的農(nóng)民工貴州子涵火了2026-01-19 10:59:13

竹子穿透路燈生長 成網(wǎng)紅打卡地 生命力頑強令人稱奇

竹子穿透路燈生長成網(wǎng)紅打卡地2026-01-19 10:50:23

相關(guān)新聞