中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確,明年將保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,2026年人民幣匯率所面臨的外部環(huán)境相對(duì)友好,人民幣兌美元匯率預(yù)計(jì)將溫和升值。明明表示,預(yù)計(jì)明年美元指數(shù)偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)或延續(xù),同時(shí)央行穩(wěn)匯率政策張弛有度,增強(qiáng)人民幣匯率韌性。若國(guó)內(nèi)政策協(xié)同發(fā)力,并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能逐步修復(fù),則內(nèi)外部因素有望形成較大的合力,進(jìn)而對(duì)人民幣匯率中樞破7形成催化。
在人民幣匯率有望延續(xù)溫和升值勢(shì)頭、匯率雙向波動(dòng)常態(tài)化的市場(chǎng)環(huán)境下,部分實(shí)體企業(yè)可能面臨出口競(jìng)爭(zhēng)力削弱與成本結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。龐溟建議,實(shí)體企業(yè)尤其是涉外業(yè)務(wù)企業(yè)需積極構(gòu)建系統(tǒng)性的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力,將匯率波動(dòng)納入日常經(jīng)營(yíng)決策。企業(yè)應(yīng)樹立并踐行“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”理念,避免單邊押注匯率走勢(shì)。
中金公司研報(bào)認(rèn)為,由于當(dāng)前人民幣實(shí)際有效匯率處于低位以及中國(guó)制造業(yè)實(shí)力強(qiáng)大,人民幣匯率的溫和升值不僅有助于平衡跨境資金,助力人民幣國(guó)際化,對(duì)出口的不利影響也較為有限。