年內(nèi)453人離任創(chuàng)歷史新高，頂流基金經(jīng)理也難逃“洗牌” 行業(yè)人事變局加劇(3)

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2025-12-25 09:52:57 第一財經(jīng)

回顧全年的情況，今年的基金經(jīng)理變動潮比以往來得“洶涌”一些。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，今年以來已有5015只基金產(chǎn)品（僅計算初始基金）出現(xiàn)基金經(jīng)理變動，較去年同期增加兩成以上。尤其是近一個月來，基金經(jīng)理變動的產(chǎn)品多達(dá)635只，同比增超三成。某中大型基金公司人士表示，歲末年初一般是該公司調(diào)整基金經(jīng)理的高峰期?！肮緯Y(jié)合新一年投研布局規(guī)劃，對照業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)復(fù)盤產(chǎn)品各階段表現(xiàn)，進(jìn)而對部分產(chǎn)品的基金經(jīng)理進(jìn)行內(nèi)部優(yōu)化調(diào)整，核心目標(biāo)是提升投資管理質(zhì)量，為投資者帶來更好的收益體驗(yàn)與持倉感受”。

今年以來，監(jiān)管層圍繞績效考核、薪酬管理、基金銷售、資金申贖、產(chǎn)品營銷等多維度密集出臺相關(guān)文件，全方位重塑行業(yè)規(guī)則，持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)回歸“受人之托、代客理財”的本源，重點(diǎn)強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)。其中針對主動權(quán)益類基金經(jīng)理，便量身定制了在業(yè)績以及基金利潤率不同情形下的階梯化績效薪酬調(diào)整機(jī)制。在此導(dǎo)向下，有些基金經(jīng)理希望專心做投資，選擇卸任管理職務(wù)、減少路演等，規(guī)避過多行政事務(wù)與市場曝光壓力帶來的精力分散。前述不愿透露姓名的基金行業(yè)人士補(bǔ)充稱，改革文件明確的量化標(biāo)準(zhǔn)為基金公司提供了具體操作依據(jù)，再加上薪酬約束情況，也讓基金經(jīng)理對自己的薪酬預(yù)期更加清晰。

近年來，在市場的持續(xù)震蕩調(diào)整下，超大管理規(guī)模對基金經(jīng)理的自身能力和經(jīng)驗(yàn)極具挑戰(zhàn)，“買賣”皆不易，進(jìn)而對基金經(jīng)理的投資流程效率產(chǎn)生負(fù)面影響。某百億基金經(jīng)理直言，龐大的規(guī)模使得短期交易成本高昂、靈活性受限，因此無法輕易跟隨市場熱點(diǎn)頻繁調(diào)倉。在此背景下，行業(yè)對管理規(guī)模的認(rèn)識也更為理性，“頂流減負(fù)”與“績優(yōu)產(chǎn)品限購”已成為行業(yè)常見操作，背后是行業(yè)對“規(guī)模雙刃劍”的深刻認(rèn)知。

當(dāng)前公募基金行業(yè)在考核機(jī)制改革、薪酬體系調(diào)整與行業(yè)轉(zhuǎn)型多重壓力下，行業(yè)包括頭部基金公司在內(nèi)的各家機(jī)構(gòu)對旗下產(chǎn)品管理矩陣進(jìn)行調(diào)整，基金經(jīng)理增聘、卸任、離職的情況未來仍會頻繁出現(xiàn)。

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