人民幣重回“6”時(shí)代對(duì)黃金有何影響升值預(yù)期明顯

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2025-12-26 15:28:07 百家號(hào)

人民幣重回“6”時(shí)代對(duì)黃金有何影響升值預(yù)期明顯。時(shí)隔15個(gè)月，人民幣匯率重返“6”時(shí)代。12月25日上午，離岸人民幣對(duì)美元匯率續(xù)創(chuàng)2024年9月以來(lái)新高，收復(fù)7.0整數(shù)關(guān)口。在岸市場(chǎng)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，在岸人民幣兌美元匯率升破7.01元，最高觸及7.0052元，逐步逼近7.0大關(guān)。

當(dāng)前人民幣匯率升值條件充足，突破7.0心理關(guān)卡后，人民幣匯率將如何變化？部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026年人民幣匯率將進(jìn)入溫和升值的通道，但考慮到匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和央行的調(diào)控，升值幅度仍存在一些不確定因素。

自2025年5月以來(lái)，人民幣兌美元整體持續(xù)走強(qiáng)。截至12月24日，離岸人民幣兌美元匯率年內(nèi)累計(jì)升值約4.4%，在岸人民幣兌美元匯率全年累計(jì)升值也達(dá)3.7%。業(yè)內(nèi)人士分析指出，本輪人民幣匯率升值是外部環(huán)境轉(zhuǎn)變、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)韌性與市場(chǎng)季節(jié)性行為共同作用的結(jié)果。

從外部環(huán)境來(lái)看，美元貶值導(dǎo)致了人民幣被動(dòng)升值。今年9月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，開(kāi)啟本輪降息周期。12月10日，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至3.5%到3.75%，同時(shí)正式開(kāi)啟量化寬松的貨幣政策。量化寬松意味著從12月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)將用新發(fā)的貨幣每月購(gòu)買(mǎi)400億美元的短期美國(guó)國(guó)債，這一動(dòng)作在市場(chǎng)上被形象地說(shuō)成是“印鈔機(jī)重新開(kāi)啟”。美聯(lián)儲(chǔ)的大放水將帶動(dòng)一系列全球資產(chǎn)變化，包括股市、黃金、非美貨幣等。人民幣作為主要的非美貨幣，匯率升值預(yù)期明顯。

同時(shí)，美元信用的裂痕也在助推非美貨幣匯率升值。美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)后多次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)政策，并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)人士任免進(jìn)行干預(yù)，讓外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性產(chǎn)生巨大擔(dān)憂，美元也因此信用降低，更多資產(chǎn)開(kāi)始流向非美貨幣市場(chǎng)。

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